2018下半年建筑与工程投资策略：首选专业工程，基建PPP仍需等待

报告摘要

2018年6月，光大证券发布建筑与工程行业中期报告，指出在去杠杆、基建增速放缓及PPP政策收紧背景下，板块业绩增长但估值向下，融资成为核心矛盾。报告强调，专业工程因下游景气度高、现金流好，估值中枢已逐步提升，并推荐中国化学、延长化建等个股。核心数据：18Q1新签合同同增16.4%，营收增速14.5%，1-4月基建投资增速7.6%同比降10.6pcts。适合建筑行业投资者、券商研究员、基金经理及企业高管阅读，助您把握下半年投资方向。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观背景：全球经济向好，实际利率上行
2. 建筑板块观点回顾
3. 业绩向上，估值向下，融资是关键
4. 专业工程依旧为首选，可配置央企及优秀地方国企
5. 风险分析