聚焦通信行业策略:光纤光缆,AI驱动下的新周期。此外,伴随各类 agent 问世,token使用量急速膨胀,有望进一步带动传统电信流量需求,进而拉动传统光纤光缆的需求和价格。由于光纤预制棒扩产周期达 1.5 年-2 年,假设二线厂商复产且核心厂商扩产的情况下,2027 年中期以后才有新产能释放,2026-2027 年按照年供给量 5-6 亿芯公里测算,据我们测算 2026 年供需缺口出现为 6%,2027 年进一步扩大达到 15%。投资建议:光纤光缆行业已明确进入由 AI 驱动的全新上行周期,本轮周期的核心特征是“需求的结构性变化”与“供给的刚性约束”深度碰撞,建议重点关注光纤光缆龙头,如长飞光纤光缆(6869.HK)、长飞光纤、亨通光电、中天科技和烽火通信等。
聚焦通信行业策略:光纤光缆,AI驱动下的新周期。此外,伴随各类 agent 问世,token使用量急速膨胀,有望进一步带动传统电信流量需求,进而拉动传统光纤光缆的需求和价格。由于光纤预制棒扩产周期达 1.5 年-2 年,假设二线厂商复产且核心厂商扩产的情况下,2027 年中期以后才有新产能释放,2026-2027 年按照年供给量 5-6 亿芯公里测算,据我们测算 2026 年供需缺口出现为 6%,2027 年进一步扩大达到 15%。投资建议:光纤光缆行业已明确进入由 AI 驱动的全新上行周期,本轮周期的核心特征是“需求的结构性变化”与“供给的刚性约束”深度碰撞,建议重点关注光纤光缆龙头,如长飞光纤光缆(6869.HK)、长飞光纤、亨通光电、中天科技和烽火通信等。
聚焦通信行业策略:光纤光缆,AI驱动下的新周期。此外,伴随各类 agent 问世,token使用量急速膨胀,有望进一步带动传统电信流量需求,进而拉动传统光纤光缆的需求和价格。由于光纤预制棒扩产周期达 1.5 年-2 年,假设二线厂商复产且核心厂商扩产的情况下,2027 年中期以后才有新产能释放,2026-2027 年按照年供给量 5-6 亿芯公里测算,据我们测算 2026 年供需缺口出现为 6%,2027 年进一步扩大达到 15%。投资建议:光纤光缆行业已明确进入由 AI 驱动的全新上行周期,本轮周期的核心特征是“需求的结构性变化”与“供给的刚性约束”深度碰撞,建议重点关注光纤光缆龙头,如长飞光纤光缆(6869.HK)、长飞光纤、亨通光电、中天科技和烽火通信等。核心数据:由于光纤预制棒扩产周期达 1.5 年-2 年,假设二线厂商复产且核心厂商扩产的情况下,2027 年中期以后才有新产能释放,2026-2027 年按照年供给量 5-6 亿芯公里测算,据我们测算 2026 年供需缺口出现为 6%,2027 年进一步扩大达到 15%;当前,全球产能高度集中于中国(占比超 60%)、美国及日本,且海外扩产极为克制,新增供给长期稀缺。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、光纤、通信、通信行业策略等议题。