聚焦遇见小面(2408.HK)公司动态研究:中式面馆引领者门店扩张驱动业绩高增,经营改善打开成长空间。公司同店单店日均订单持续增加主要由于主动降低菜品价格及为顾客提供更实惠的用餐体验,随着公司产品矩阵的逐步丰富、推出新菜品及时令特色菜品、品牌一致性及运营效率的提升,同店销售额有望逐步回暖。盈利预测和投资评级 报告预计 2025-2027 年公司营收分别为16.53/23.13/31.47 亿 元 , 同 比 增 速 分 别 为 43%/40%/36% ;未来公司门店扩张持续、同店改善可期,报告认为当下公司估值仍具性价比,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦遇见小面(2408.HK)公司动态研究:中式面馆引领者门店扩张驱动业绩高增,经营改善打开成长空间。公司同店单店日均订单持续增加主要由于主动降低菜品价格及为顾客提供更实惠的用餐体验,随着公司产品矩阵的逐步丰富、推出新菜品及时令特色菜品、品牌一致性及运营效率的提升,同店销售额有望逐步回暖。盈利预测和投资评级 报告预计 2025-2027 年公司营收分别为16.53/23.13/31.47 亿 元 , 同 比 增 速 分 别 为 43%/40%/36% ;未来公司门店扩张持续、同店改善可期,报告认为当下公司估值仍具性价比,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦遇见小面(2408.HK)公司动态研究:中式面馆引领者门店扩张驱动业绩高增,经营改善打开成长空间。公司同店单店日均订单持续增加主要由于主动降低菜品价格及为顾客提供更实惠的用餐体验,随着公司产品矩阵的逐步丰富、推出新菜品及时令特色菜品、品牌一致性及运营效率的提升,同店销售额有望逐步回暖。盈利预测和投资评级 报告预计 2025-2027 年公司营收分别为16.53/23.13/31.47 亿 元 , 同 比 增 速 分 别 为 43%/40%/36% ;未来公司门店扩张持续、同店改善可期,报告认为当下公司估值仍具性价比,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:盈利预测和投资评级 报告预计 2025-2027 年公司营收分别为16.53/23.13/31.47 亿 元 , 同 比 增 速 分 别 为 43%/40%/36%;遇见小面作为中式面馆引领者,从 2014 年单店起步,2015 年通过 33.8 次的翻台纪录在当地逐步出圈,根据招股说明书最后实际可行日期,内地门店数量已达到 440 家以及中国香港门店达到 11 家;公司收入主要来自于直营餐厅的堂食服务及外卖业务,2022 年-2024 年公司营收从4.18 亿元提升至 11.54 亿元,CAGR 为 66.2%,2024 年起随着直营门店占比提升,直营餐厅的原材料及耗材成本占相应收入的比例较低带动盈利进一步改善。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了遇见小面、2408.HK、公司动态研究等议题。