聚焦量化信用策略:控回撤的选项。信用风格存单重仓组合收益均值上行 2.1bp 至0%;城投重仓组合平均收益升高 9.2bp 至 0.03%,其中,城投久期策略周度收益升至 0.07%,基本覆盖上周跌幅,哑铃型组合修复偏缓,收于 0.02%的偏低收益水平;二级资本债重仓组合收益均值上涨 12.6bp,中长端二级债成分表现依旧偏弱,久期策略收益仅为 0.02%,而子弹型、下沉策略近两周累计收益靠前;超长债重仓策略收益均值上行26.1bp,城投、产业及二级超长型策略收益分别达到 0.04%、-0.07%、0.11%。中长端策略累计超额收益基本在 5bp 以下,其中,券商债久期、商金债子弹型及二级债子弹型组合的累计超额分别达到 5.2bp、3.5bp、3.4bp。
聚焦量化信用策略:控回撤的选项。信用风格存单重仓组合收益均值上行 2.1bp 至0%;城投重仓组合平均收益升高 9.2bp 至 0.03%,其中,城投久期策略周度收益升至 0.07%,基本覆盖上周跌幅,哑铃型组合修复偏缓,收于 0.02%的偏低收益水平;二级资本债重仓组合收益均值上涨 12.6bp,中长端二级债成分表现依旧偏弱,久期策略收益仅为 0.02%,而子弹型、下沉策略近两周累计收益靠前;超长债重仓策略收益均值上行26.1bp,城投、产业及二级超长型策略收益分别达到 0.04%、-0.07%、0.11%。中长端策略累计超额收益基本在 5bp 以下,其中,券商债久期、商金债子弹型及二级债子弹型组合的累计超额分别达到 5.2bp、3.5bp、3.4bp。
聚焦量化信用策略:控回撤的选项。信用风格存单重仓组合收益均值上行 2.1bp 至0%;城投重仓组合平均收益升高 9.2bp 至 0.03%,其中,城投久期策略周度收益升至 0.07%,基本覆盖上周跌幅,哑铃型组合修复偏缓,收于 0.02%的偏低收益水平;二级资本债重仓组合收益均值上涨 12.6bp,中长端二级债成分表现依旧偏弱,久期策略收益仅为 0.02%,而子弹型、下沉策略近两周累计收益靠前;超长债重仓策略收益均值上行26.1bp,城投、产业及二级超长型策略收益分别达到 0.04%、-0.07%、0.11%。中长端策略累计超额收益基本在 5bp 以下,其中,券商债久期、商金债子弹型及二级债子弹型组合的累计超额分别达到 5.2bp、3.5bp、3.4bp。核心数据:信用风格存单重仓组合收益均值上行 2.1bp 至0%;城投重仓组合平均收益升高 9.2bp 至 0.03%,其中,城投久期策略周度收益升至 0.07%,基本覆盖上周跌幅,哑铃型组合修复偏缓,收于 0.02%的偏低收益水平;二级资本债重仓组合收益均值上涨 12.6bp,中长端二级债成分表现依旧偏弱,久期策略收益仅为 0.02%,而子弹型、下沉策略近两周累计收益靠前。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、量化信用策略、控回撤的选项等议题。