摩根士丹利澳大利亚材料行业报告 | MIN价值与WHC增长潜力 | 2018商品追踪

报告摘要

本报告由摩根士丹利发布，聚焦澳大利亚材料行业，重点分析Mineral Resources（MIN）和Whitehaven Coal（WHC）两只股票的投资价值。报告指出MIN具有31%上涨空间，其锂氢氧化物项目（56ktpa）估值A$3.58/sh，Wodgina 49%股权出售预计释放约A$1bn价值；WHC目标价上调14%至A$6.50/sh（+15%），Vickery 10mtpa项目有望带来A$0.73/sh上行，且FY19自由现金流收益率达16%（基案）或21%（现货价）。行业观点由‘有吸引力’下调至‘与大盘持平’，反映整体下跌风险6%。适合投资分析师、基金经理、材料行业研究员及锂/煤产业链从业者参考，基于详尽数据和催化剂判断，辅助投资决策。

📋 核心要点(部分)

1. 行业观点变化
2. MIN估值与催化剂
3. WHC增长潜力与现金流
4. 锂与煤炭价格展望
5. 关键风险提示