聚焦量化|宽基指数择时怎么做?。❖ 择时框架能否应用于股指?前期我们发布了海内外债券、商品的择时框架,为更好覆盖大类资产及组合构建,我们搭建万得全 A、中证红利全收益、恒生科技、科创 50、万得微盘、国证 2000 指数六大权益指数的择时模型,分别覆盖 A 股整体市场、红利、科技、小微盘等市场方向。❖ 需要注意的是,权益指数波动更大,相较于债券和商品其动量效应相对偏弱,往往趋势变化较快,模型“看错”的概率更高,即区间内部的回撤幅度更大,因此需要相对复杂度更高的模型,以及因子的进一步优化。❖ 总体来看,30 年国债的区间胜率(87.50%)比宽基指数更高一些,主要原因是债券有明显的动量效应,波动小于权益,区间稳定性和持续性更强。
聚焦量化|宽基指数择时怎么做?。❖ 择时框架能否应用于股指?前期我们发布了海内外债券、商品的择时框架,为更好覆盖大类资产及组合构建,我们搭建万得全 A、中证红利全收益、恒生科技、科创 50、万得微盘、国证 2000 指数六大权益指数的择时模型,分别覆盖 A 股整体市场、红利、科技、小微盘等市场方向。❖ 需要注意的是,权益指数波动更大,相较于债券和商品其动量效应相对偏弱,往往趋势变化较快,模型“看错”的概率更高,即区间内部的回撤幅度更大,因此需要相对复杂度更高的模型,以及因子的进一步优化。❖ 总体来看,30 年国债的区间胜率(87.50%)比宽基指数更高一些,主要原因是债券有明显的动量效应,波动小于权益,区间稳定性和持续性更强。
聚焦量化|宽基指数择时怎么做?。❖ 择时框架能否应用于股指?前期我们发布了海内外债券、商品的择时框架,为更好覆盖大类资产及组合构建,我们搭建万得全 A、中证红利全收益、恒生科技、科创 50、万得微盘、国证 2000 指数六大权益指数的择时模型,分别覆盖 A 股整体市场、红利、科技、小微盘等市场方向。❖ 需要注意的是,权益指数波动更大,相较于债券和商品其动量效应相对偏弱,往往趋势变化较快,模型“看错”的概率更高,即区间内部的回撤幅度更大,因此需要相对复杂度更高的模型,以及因子的进一步优化。❖ 总体来看,30 年国债的区间胜率(87.50%)比宽基指数更高一些,主要原因是债券有明显的动量效应,波动小于权益,区间稳定性和持续性更强。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、债券、红利、宽基指数择时怎么做?等议题。