聚焦银行业投资思考:系统重要性银行的进与退。根据上一次发布时2023年6月末到2025年9月末的调整后表内外资产余额增速来看,组别发生下降或者组内排名发生下降的银行普遍增速较低,而纳入名单或组内排名上升的银行增速明显较高。4、名单调整对投资者影响:监管、股权人、债权人、存款人对银行的目标和要求不同,监管、债权人、存款人风险偏好更低,希望银行资本充足率高,股权人追求资本回报最大化,希望在风险控制在合理水平的前提下,降低资本占用,提升 ROE和分红率。短期来看,目前国际外部形势充满不确定性,未来市场的波动可能会明显放大,银行作为权重股若砸盘力度太大可能会受较大影响,若砸盘力度不大可能作为防守型板块而相对收益,建议关注被动资金占比低,业绩确定性强,进可攻退可守的中小城农商行。
聚焦银行业投资思考:系统重要性银行的进与退。根据上一次发布时2023年6月末到2025年9月末的调整后表内外资产余额增速来看,组别发生下降或者组内排名发生下降的银行普遍增速较低,而纳入名单或组内排名上升的银行增速明显较高。4、名单调整对投资者影响:监管、股权人、债权人、存款人对银行的目标和要求不同,监管、债权人、存款人风险偏好更低,希望银行资本充足率高,股权人追求资本回报最大化,希望在风险控制在合理水平的前提下,降低资本占用,提升 ROE和分红率。短期来看,目前国际外部形势充满不确定性,未来市场的波动可能会明显放大,银行作为权重股若砸盘力度太大可能会受较大影响,若砸盘力度不大可能作为防守型板块而相对收益,建议关注被动资金占比低,业绩确定性强,进可攻退可守的中小城农商行。
聚焦银行业投资思考:系统重要性银行的进与退。根据上一次发布时2023年6月末到2025年9月末的调整后表内外资产余额增速来看,组别发生下降或者组内排名发生下降的银行普遍增速较低,而纳入名单或组内排名上升的银行增速明显较高。4、名单调整对投资者影响:监管、股权人、债权人、存款人对银行的目标和要求不同,监管、债权人、存款人风险偏好更低,希望银行资本充足率高,股权人追求资本回报最大化,希望在风险控制在合理水平的前提下,降低资本占用,提升 ROE和分红率。短期来看,目前国际外部形势充满不确定性,未来市场的波动可能会明显放大,银行作为权重股若砸盘力度太大可能会受较大影响,若砸盘力度不大可能作为防守型板块而相对收益,建议关注被动资金占比低,业绩确定性强,进可攻退可守的中小城农商行。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 49 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、盈利、银行业投资思考、系统重要性银行的进与退等议题。