聚焦银行业角度看2月社融:企业信用扩张修复,重点跟踪复工阶段持续性。2 月人民币存款增加 1.17万亿元,同比少增 3.25 万亿元,存款同比增 8.7%,增速较上月下降 1.2 个百分点。2 月 M1、M2 分别同比增长 5.9%、9.0%,较上月同比增速分别+1 个百分点、持平;2 月企业贷款投放好于往年同期,以及受人民币升值等影响,结售汇顺差同比多增延续。投资建议:1、银行股经营模式和投资逻辑从“顺周期”到“弱周期”:市场强时,银行股短期偏弱;但经济偏平淡期间,银行股高股息持续会具有吸引力,继续看好银行股稳健性和持续性;两条选股逻辑。
聚焦银行业角度看2月社融:企业信用扩张修复,重点跟踪复工阶段持续性。2 月人民币存款增加 1.17万亿元,同比少增 3.25 万亿元,存款同比增 8.7%,增速较上月下降 1.2 个百分点。2 月 M1、M2 分别同比增长 5.9%、9.0%,较上月同比增速分别+1 个百分点、持平;2 月企业贷款投放好于往年同期,以及受人民币升值等影响,结售汇顺差同比多增延续。投资建议:1、银行股经营模式和投资逻辑从“顺周期”到“弱周期”:市场强时,银行股短期偏弱;但经济偏平淡期间,银行股高股息持续会具有吸引力,继续看好银行股稳健性和持续性;两条选股逻辑。
聚焦银行业角度看2月社融:企业信用扩张修复,重点跟踪复工阶段持续性。2 月人民币存款增加 1.17万亿元,同比少增 3.25 万亿元,存款同比增 8.7%,增速较上月下降 1.2 个百分点。2 月 M1、M2 分别同比增长 5.9%、9.0%,较上月同比增速分别+1 个百分点、持平;2 月企业贷款投放好于往年同期,以及受人民币升值等影响,结售汇顺差同比多增延续。投资建议:1、银行股经营模式和投资逻辑从“顺周期”到“弱周期”:市场强时,银行股短期偏弱;但经济偏平淡期间,银行股高股息持续会具有吸引力,继续看好银行股稳健性和持续性;两条选股逻辑。核心数据:2 月人民币存款增加 1.17万亿元,同比少增 3.25 万亿元,存款同比增 8.7%,增速较上月下降 1.2 个百分点;2 月 M1、M2 分别同比增长 5.9%、9.0%,较上月同比增速分别+1 个百分点、持平;2026 年 2 月社融新增 2.38 万亿元,较去年同期增加 1469 亿元,新增规模高于万得一致预期(1.84 万亿元)。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、贷款、银行业角度看2月社融等议题。