聚焦银行业资负跟踪:淡化数量型目标,强调利率调控和结构性支持。本期适逢重要会议召开,财政政策方面,赤字率 4%保持积极,重点领域持续加码,特别国债 3,000 亿元补充国有大行资本。预计央行降息降准或保持谨慎,量上将综合短中长期搭配的基础货币投放,价上强化利率政策执行和监督、更好发挥利率调控作用,聚焦重点、合理适度、有进有退,优化结构性货币政策工具体系,多举并措促进社会综合融资成本低位运行。国债利率:本期债市受月初资金利率下行、2 月 PMI 环比走弱、2 月央行买债净买入环比下降 500 亿元、国际油价大幅上涨以及重要会议未明确表态降准降息影响,整体走出修复行情,曲线牛陡。
聚焦银行业资负跟踪:淡化数量型目标,强调利率调控和结构性支持。本期适逢重要会议召开,财政政策方面,赤字率 4%保持积极,重点领域持续加码,特别国债 3,000 亿元补充国有大行资本。预计央行降息降准或保持谨慎,量上将综合短中长期搭配的基础货币投放,价上强化利率政策执行和监督、更好发挥利率调控作用,聚焦重点、合理适度、有进有退,优化结构性货币政策工具体系,多举并措促进社会综合融资成本低位运行。国债利率:本期债市受月初资金利率下行、2 月 PMI 环比走弱、2 月央行买债净买入环比下降 500 亿元、国际油价大幅上涨以及重要会议未明确表态降准降息影响,整体走出修复行情,曲线牛陡。
聚焦银行业资负跟踪:淡化数量型目标,强调利率调控和结构性支持。本期适逢重要会议召开,财政政策方面,赤字率 4%保持积极,重点领域持续加码,特别国债 3,000 亿元补充国有大行资本。预计央行降息降准或保持谨慎,量上将综合短中长期搭配的基础货币投放,价上强化利率政策执行和监督、更好发挥利率调控作用,聚焦重点、合理适度、有进有退,优化结构性货币政策工具体系,多举并措促进社会综合融资成本低位运行。国债利率:本期债市受月初资金利率下行、2 月 PMI 环比走弱、2 月央行买债净买入环比下降 500 亿元、国际油价大幅上涨以及重要会议未明确表态降准降息影响,整体走出修复行情,曲线牛陡。核心数据:国债利率:本期债市受月初资金利率下行、2 月 PMI 环比走弱、2 月央行买债净买入环比下降 500 亿元、国际油价大幅上涨以及重要会议未明确表态降准降息影响,整体走出修复行情,曲线牛陡。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 49 页。
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重点分析了利率、银行、金融数据、流动性等议题。