聚焦长飞光纤(601869)深度研究:光纤光缆龙头,AI算力与空芯光纤双重驱动。报告预计公司 2025-2027 年营收分别为 129.11 亿元、184.41 亿元和 198.52 亿元,净利润分别为 7.28 亿元、30.41 亿元、35.78 亿元,EPS 分别为 0.88 元、;这不仅仅是“量”的增长,更是“质”的升级,对 G.654.E、空芯光纤、多芯光纤以及高密度多模光纤的需求将快速增长。风险提示:行业竞争加剧致盈利承压风险:传统光纤光缆市场价格竞争仍较激烈,若高端产品占比提升不及预期,公司整体毛利率易受冲击,盈利水平存在波动压力;前沿业务商业化落地不及预期风险:空芯光纤、碳化硅等第二增长曲线业务尚处产能爬坡 / 技术验证阶段,量产良率、客户订单落地进度存在不确定性,长期增长动能释放或受制约。
聚焦长飞光纤(601869)深度研究:光纤光缆龙头,AI算力与空芯光纤双重驱动。报告预计公司 2025-2027 年营收分别为 129.11 亿元、184.41 亿元和 198.52 亿元,净利润分别为 7.28 亿元、30.41 亿元、35.78 亿元,EPS 分别为 0.88 元、;这不仅仅是“量”的增长,更是“质”的升级,对 G.654.E、空芯光纤、多芯光纤以及高密度多模光纤的需求将快速增长。风险提示:行业竞争加剧致盈利承压风险:传统光纤光缆市场价格竞争仍较激烈,若高端产品占比提升不及预期,公司整体毛利率易受冲击,盈利水平存在波动压力;前沿业务商业化落地不及预期风险:空芯光纤、碳化硅等第二增长曲线业务尚处产能爬坡 / 技术验证阶段,量产良率、客户订单落地进度存在不确定性,长期增长动能释放或受制约。
聚焦长飞光纤(601869)深度研究:光纤光缆龙头,AI算力与空芯光纤双重驱动。报告预计公司 2025-2027 年营收分别为 129.11 亿元、184.41 亿元和 198.52 亿元,净利润分别为 7.28 亿元、30.41 亿元、35.78 亿元,EPS 分别为 0.88 元、;这不仅仅是“量”的增长,更是“质”的升级,对 G.654.E、空芯光纤、多芯光纤以及高密度多模光纤的需求将快速增长。风险提示:行业竞争加剧致盈利承压风险:传统光纤光缆市场价格竞争仍较激烈,若高端产品占比提升不及预期,公司整体毛利率易受冲击,盈利水平存在波动压力;前沿业务商业化落地不及预期风险:空芯光纤、碳化硅等第二增长曲线业务尚处产能爬坡 / 技术验证阶段,量产良率、客户订单落地进度存在不确定性,长期增长动能释放或受制约。核心数据:报告预计公司 2025-2027 年营收分别为 129.11 亿元、184.41 亿元和 198.52 亿元,净利润分别为 7.28 亿元、30.41 亿元、35.78 亿元,EPS 分别为 0.88 元、;2025 年,三大运营商集团和省公司共开标了约 56 个光纤光缆集采项目,其中公布有明确需求的项目共计 38 个,各类光纤光缆集采规模总计 1.83 亿芯公里(部分项目虽发布于 2024 年 12 月,但开标时间在 2025 年 1 月,故算作 2025 年项目),集采规模创近三年来新高。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 39 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、光纤、算力、员工等议题。