聚焦长飞光纤光缆(6869.HK)覆盖报告:全球光纤光缆龙头企业,AI需求驱动行业新周期。FY25H1 公司海外业务收入占比 42.3%,随着公司与德拉克科技签署的《光纤技术合作协议》终止,协议中限定公司销售区域的约定失效,报告认为公司全球产能和业务布局空间有望进一步提升。基于:1) 公司作为全球光纤光缆龙头企业,具备棒纤缆一体化大规模生产能力,光纤涨价有望显著增厚公司利润;2)公司当前全球化布局成效显著,25H1 海外业务收入占比达 42.3%,且全球产能和业务布局空间有望进一步提升;3)公司子公司长芯博创积极推进相关业务整合,有望受益于算力网络升级,其光模块、高速线缆、MPO 等产品收入有望实现高速增长。
聚焦长飞光纤光缆(6869.HK)覆盖报告:全球光纤光缆龙头企业,AI需求驱动行业新周期。FY25H1 公司海外业务收入占比 42.3%,随着公司与德拉克科技签署的《光纤技术合作协议》终止,协议中限定公司销售区域的约定失效,报告认为公司全球产能和业务布局空间有望进一步提升。基于:1) 公司作为全球光纤光缆龙头企业,具备棒纤缆一体化大规模生产能力,光纤涨价有望显著增厚公司利润;2)公司当前全球化布局成效显著,25H1 海外业务收入占比达 42.3%,且全球产能和业务布局空间有望进一步提升;3)公司子公司长芯博创积极推进相关业务整合,有望受益于算力网络升级,其光模块、高速线缆、MPO 等产品收入有望实现高速增长。
聚焦长飞光纤光缆(6869.HK)覆盖报告:全球光纤光缆龙头企业,AI需求驱动行业新周期。FY25H1 公司海外业务收入占比 42.3%,随着公司与德拉克科技签署的《光纤技术合作协议》终止,协议中限定公司销售区域的约定失效,报告认为公司全球产能和业务布局空间有望进一步提升。基于:1) 公司作为全球光纤光缆龙头企业,具备棒纤缆一体化大规模生产能力,光纤涨价有望显著增厚公司利润;2)公司当前全球化布局成效显著,25H1 海外业务收入占比达 42.3%,且全球产能和业务布局空间有望进一步提升;3)公司子公司长芯博创积极推进相关业务整合,有望受益于算力网络升级,其光模块、高速线缆、MPO 等产品收入有望实现高速增长。核心数据:FY25H1 公司海外业务收入占比 42.3%,随着公司与德拉克科技签署的《光纤技术合作协议》终止,协议中限定公司销售区域的约定失效,报告认为公司全球产能和业务布局空间有望进一步提升;2)公司当前全球化布局成效显著,25H1 海外业务收入占比达 42.3%,且全球产能和业务布局空间有望进一步提升。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、光纤、算力、长飞光纤光缆等议题。