聚焦降息预期与通胀升温的博弈。5日,全国人大作政府工作报告,增长目标下调至4.5-5%,通胀目标维持2%,货币与财政政策基调对债市的影响整体偏中性。在此背景下,债市收益率普遍震荡下行,10年国债收益率全天共下行0.8bp,收至1.787%3月5日早盘,政府工作报告出炉,增长目标及财政货币政策基本符合预期,对债市利好相对有限;与此同时,权益市场迎来反弹,对债市形成压制,10年国债低开后快速上行,此后维持窄幅震荡;午后,官媒报道明日央行等部委将召开发布会,债市开始博弈宽货币预期,长端利率转为下行;全天来看,10年国债收于1.785%,较前收下行0.2bp 3月2日早盘,市场集中消化周末避险情绪,收益率快速下行;午后伴随股市回升,长端收益率转为区间震荡。
聚焦降息预期与通胀升温的博弈。5日,全国人大作政府工作报告,增长目标下调至4.5-5%,通胀目标维持2%,货币与财政政策基调对债市的影响整体偏中性。在此背景下,债市收益率普遍震荡下行,10年国债收益率全天共下行0.8bp,收至1.787%3月5日早盘,政府工作报告出炉,增长目标及财政货币政策基本符合预期,对债市利好相对有限;与此同时,权益市场迎来反弹,对债市形成压制,10年国债低开后快速上行,此后维持窄幅震荡;午后,官媒报道明日央行等部委将召开发布会,债市开始博弈宽货币预期,长端利率转为下行;全天来看,10年国债收于1.785%,较前收下行0.2bp 3月2日早盘,市场集中消化周末避险情绪,收益率快速下行;午后伴随股市回升,长端收益率转为区间震荡。
聚焦降息预期与通胀升温的博弈。5日,全国人大作政府工作报告,增长目标下调至4.5-5%,通胀目标维持2%,货币与财政政策基调对债市的影响整体偏中性。在此背景下,债市收益率普遍震荡下行,10年国债收益率全天共下行0.8bp,收至1.787%3月5日早盘,政府工作报告出炉,增长目标及财政货币政策基本符合预期,对债市利好相对有限;与此同时,权益市场迎来反弹,对债市形成压制,10年国债低开后快速上行,此后维持窄幅震荡;午后,官媒报道明日央行等部委将召开发布会,债市开始博弈宽货币预期,长端利率转为下行;全天来看,10年国债收于1.785%,较前收下行0.2bp 3月2日早盘,市场集中消化周末避险情绪,收益率快速下行;午后伴随股市回升,长端收益率转为区间震荡。核心数据:5日,全国人大作政府工作报告,增长目标下调至4.5-5%,通胀目标维持2%,货币与财政政策基调对债市的影响整体偏中性;在此背景下,债市收益率普遍震荡下行,10年国债收益率全天共下行0.8bp,收至1.787%3月5日早盘,政府工作报告出炉,增长目标及财政货币政策基本符合预期,对债市利好相对有限。
本报告由华西证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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重点分析了通胀、降息、债市、银行等议题。