聚焦陕西旅游(603402)国资赋能+优质运营,共筑高盈利文旅龙头。疫后公司抓住市场机遇扩充产能,主业快速复苏,23 年营收和业绩分别达到 19 年的 1.7 和 2.9 倍,25 年短暂受到异常天气的冲击,25Q1-3 公司的营收为 8.89亿元,同比-18.80%;归母净利润为 3.69 亿元,同比-26.93%。近年来文旅出行和服务消费的利好政策频出,国内文旅市场景气度较高,陕西省表现更为强劲,且入境游亮点频出,有望贡献新的增长点。3)募投项目:公司募投项目聚焦在演艺和索道主业,包括股权资产收购和供给升级建设项目,有望进一步优化业务布局、提升承载能力,打开长期成长空间,增厚公司业绩。
聚焦陕西旅游(603402)国资赋能+优质运营,共筑高盈利文旅龙头。疫后公司抓住市场机遇扩充产能,主业快速复苏,23 年营收和业绩分别达到 19 年的 1.7 和 2.9 倍,25 年短暂受到异常天气的冲击,25Q1-3 公司的营收为 8.89亿元,同比-18.80%;归母净利润为 3.69 亿元,同比-26.93%。近年来文旅出行和服务消费的利好政策频出,国内文旅市场景气度较高,陕西省表现更为强劲,且入境游亮点频出,有望贡献新的增长点。3)募投项目:公司募投项目聚焦在演艺和索道主业,包括股权资产收购和供给升级建设项目,有望进一步优化业务布局、提升承载能力,打开长期成长空间,增厚公司业绩。
聚焦陕西旅游(603402)国资赋能+优质运营,共筑高盈利文旅龙头。疫后公司抓住市场机遇扩充产能,主业快速复苏,23 年营收和业绩分别达到 19 年的 1.7 和 2.9 倍,25 年短暂受到异常天气的冲击,25Q1-3 公司的营收为 8.89亿元,同比-18.80%;归母净利润为 3.69 亿元,同比-26.93%。近年来文旅出行和服务消费的利好政策频出,国内文旅市场景气度较高,陕西省表现更为强劲,且入境游亮点频出,有望贡献新的增长点。3)募投项目:公司募投项目聚焦在演艺和索道主业,包括股权资产收购和供给升级建设项目,有望进一步优化业务布局、提升承载能力,打开长期成长空间,增厚公司业绩。核心数据:疫后公司抓住市场机遇扩充产能,主业快速复苏,23 年营收和业绩分别达到 19 年的 1.7 和 2.9 倍,25 年短暂受到异常天气的冲击,25Q1-3 公司的营收为 8.89亿元,同比-18.80%;归母净利润为 3.69 亿元,同比-26.93%;景区业务中,索道业务“现金牛”特征显著,经营杠杆高,乘索刚性导致盈利水平可观,多数上市公司的索道业务毛利率高达 80%。
本报告由中银证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了文旅、旅游、盈利、商业模式等议题。