聚焦非银金融行业:短期震荡积蓄上涨动能,关注板块左侧布局机遇。短期看,资产端考虑 26Q1 权益市场上行,叠加部分险企 25H1 业绩基数较低,因此资产端有望驱动 26Q1 险企业绩增长好于预期;负债端方面居民存款搬家趋势不改,分红险浮动收益优势凸显,头部险企发挥综合优势加快银行总对总合作,银保网点持续扩张驱动银保渠道新单高增,个险和银保开门红均有望持续向好,报行合一和预定利率下调有利于价值率提升,2026 年负债端有望延续较好增长态势。本周保险指数下跌 2%,明显跑输沪深 300 指数,预计主因其他板块结构性行情显著,而短期保险板块缺乏一定的催化剂,但报告认为考虑短期及中长期基本面趋势,当前估值处于具有性价比的位置。
聚焦非银金融行业:短期震荡积蓄上涨动能,关注板块左侧布局机遇。短期看,资产端考虑 26Q1 权益市场上行,叠加部分险企 25H1 业绩基数较低,因此资产端有望驱动 26Q1 险企业绩增长好于预期;负债端方面居民存款搬家趋势不改,分红险浮动收益优势凸显,头部险企发挥综合优势加快银行总对总合作,银保网点持续扩张驱动银保渠道新单高增,个险和银保开门红均有望持续向好,报行合一和预定利率下调有利于价值率提升,2026 年负债端有望延续较好增长态势。本周保险指数下跌 2%,明显跑输沪深 300 指数,预计主因其他板块结构性行情显著,而短期保险板块缺乏一定的催化剂,但报告认为考虑短期及中长期基本面趋势,当前估值处于具有性价比的位置。
聚焦非银金融行业:短期震荡积蓄上涨动能,关注板块左侧布局机遇。短期看,资产端考虑 26Q1 权益市场上行,叠加部分险企 25H1 业绩基数较低,因此资产端有望驱动 26Q1 险企业绩增长好于预期;负债端方面居民存款搬家趋势不改,分红险浮动收益优势凸显,头部险企发挥综合优势加快银行总对总合作,银保网点持续扩张驱动银保渠道新单高增,个险和银保开门红均有望持续向好,报行合一和预定利率下调有利于价值率提升,2026 年负债端有望延续较好增长态势。本周保险指数下跌 2%,明显跑输沪深 300 指数,预计主因其他板块结构性行情显著,而短期保险板块缺乏一定的催化剂,但报告认为考虑短期及中长期基本面趋势,当前估值处于具有性价比的位置。核心数据:本周保险指数下跌 2%,明显跑输沪深 300 指数,预计主因其他板块结构性行情显著,而短期保险板块缺乏一定的催化剂,但报告认为考虑短期及中长期基本面趋势,当前估值处于具有性价比的位置;本周沪深两市日均成交额 2.50 万亿元(环比-5.52%),沪深两融余额 2.65 万亿元(环比+0.48%)。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了IPO、十五五、保险、非银金融行业等议题。