聚焦非银金融行业:非银边际改善延续,关注估值修复与业绩共振机会。截至 2026 年 3 月 13 日,沪深北三市融资融券余额达26,646.58 亿元,较年初增长 4.88%,占 A 股流通市值的比重达2.56%,短期杠杆资金持续维持高位。保险资金近年来持续增配权益资产,其业绩对权益市场表现的弹性有所提升,但通过 OCI 计量可降低权益市场波动对利润的冲击,OCI 股票配置比例较高的险企业绩预计利润稳定性相对更优,后续若年报披露对股价带来扰动可关注配置机会。这不仅巩固香港“超级联系人”功能,更直接利好港交所 IPO 收入、交易结算费用增长及日均成交额提升,为其长期业绩增长与估值中枢上移提供坚实支撑,强化其在全球指数中的权重与配置价值。
聚焦非银金融行业:非银边际改善延续,关注估值修复与业绩共振机会。截至 2026 年 3 月 13 日,沪深北三市融资融券余额达26,646.58 亿元,较年初增长 4.88%,占 A 股流通市值的比重达2.56%,短期杠杆资金持续维持高位。保险资金近年来持续增配权益资产,其业绩对权益市场表现的弹性有所提升,但通过 OCI 计量可降低权益市场波动对利润的冲击,OCI 股票配置比例较高的险企业绩预计利润稳定性相对更优,后续若年报披露对股价带来扰动可关注配置机会。这不仅巩固香港“超级联系人”功能,更直接利好港交所 IPO 收入、交易结算费用增长及日均成交额提升,为其长期业绩增长与估值中枢上移提供坚实支撑,强化其在全球指数中的权重与配置价值。
聚焦非银金融行业:非银边际改善延续,关注估值修复与业绩共振机会。截至 2026 年 3 月 13 日,沪深北三市融资融券余额达26,646.58 亿元,较年初增长 4.88%,占 A 股流通市值的比重达2.56%,短期杠杆资金持续维持高位。保险资金近年来持续增配权益资产,其业绩对权益市场表现的弹性有所提升,但通过 OCI 计量可降低权益市场波动对利润的冲击,OCI 股票配置比例较高的险企业绩预计利润稳定性相对更优,后续若年报披露对股价带来扰动可关注配置机会。这不仅巩固香港“超级联系人”功能,更直接利好港交所 IPO 收入、交易结算费用增长及日均成交额提升,为其长期业绩增长与估值中枢上移提供坚实支撑,强化其在全球指数中的权重与配置价值。核心数据:截至 2026 年 3 月 13 日,沪深北三市融资融券余额达26,646.58 亿元,较年初增长 4.88%,占 A 股流通市值的比重达2.56%,短期杠杆资金持续维持高位;3 月9-13 日,市场日均成交额实现 24,987.07 亿元,环比-5.52% ,同比+50.91%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了证券行业、保险、消费、非银金融行业等议题。