聚焦食品饮料行业2026年春季投资策略:转折之年。投资建议:拐点将至,重视涨价主线白酒调整尾声,长期看价,集中化延续;大众品见底,板块分化加剧,调味品、啤酒、饮料韧性较强。上一轮白酒行业调整呈V型,行业出清速度快;本轮调整在前期(24Q2-25Q2)更像U型,25Q3起大幅下修,单季度跌幅接近甚至超过上一轮最差值,有望加速筑底过程。啤酒&饮料:啤酒改善,饮料结构繁荣伴随餐饮场景触底企稳、大众消费逐步恢复,啤酒行业改善可期,结构升级、吨价提升以及效率优化仍将驱动盈利提升,回顾历史上的CPI回升期,啤酒板块整体呈现毛销差扩张、盈利能力受益。
聚焦食品饮料行业2026年春季投资策略:转折之年。投资建议:拐点将至,重视涨价主线白酒调整尾声,长期看价,集中化延续;大众品见底,板块分化加剧,调味品、啤酒、饮料韧性较强。上一轮白酒行业调整呈V型,行业出清速度快;本轮调整在前期(24Q2-25Q2)更像U型,25Q3起大幅下修,单季度跌幅接近甚至超过上一轮最差值,有望加速筑底过程。啤酒&饮料:啤酒改善,饮料结构繁荣伴随餐饮场景触底企稳、大众消费逐步恢复,啤酒行业改善可期,结构升级、吨价提升以及效率优化仍将驱动盈利提升,回顾历史上的CPI回升期,啤酒板块整体呈现毛销差扩张、盈利能力受益。
聚焦食品饮料行业2026年春季投资策略:转折之年。投资建议:拐点将至,重视涨价主线白酒调整尾声,长期看价,集中化延续;大众品见底,板块分化加剧,调味品、啤酒、饮料韧性较强。上一轮白酒行业调整呈V型,行业出清速度快;本轮调整在前期(24Q2-25Q2)更像U型,25Q3起大幅下修,单季度跌幅接近甚至超过上一轮最差值,有望加速筑底过程。啤酒&饮料:啤酒改善,饮料结构繁荣伴随餐饮场景触底企稳、大众消费逐步恢复,啤酒行业改善可期,结构升级、吨价提升以及效率优化仍将驱动盈利提升,回顾历史上的CPI回升期,啤酒板块整体呈现毛销差扩张、盈利能力受益。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 68 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了投资策略、食品、饮料、转折之年等议题。