聚焦首钢资源(0639.HK)公司深度报告:精品焦煤港股,高盈利、高股息、高净现金、高产能增长潜力。u 2026年公司业绩将步入修复,同时公司经营业绩相对行业低估:业绩方面,量端,随着兴无煤矿工作面接替完成、原煤产量包括精煤洗选率将回归稳定,价格端,前文已述,2025H1公司业绩随煤价探底而探至2021年以来最低水平,而截至2026年1-2月,煤价已开启修复,1-2月柳林9#焦煤车板价平均为1307.5元/吨,较2025年均价的1240元/吨提升5%,较2025年6月的低点993元/吨提升32%,公司售价随行就市,煤价的修复叠加公司煤质问题有望逐步缓和将共同利于公司业绩的修复。综合考虑公司的“四高”竞争优势,以及相对低估的经营业绩水平,报告认为公司投资价值凸显,首次覆盖,给予“增持”评级。
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本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了港股、盈利、股息、首钢资源等议题。