聚焦香江策论:避险情绪定价趋于饱和,港股“硬核资产”性价比高-260303-海通国际。[观Tab点聚焦 le_yemei1] Investment Focus[(TPlabease le_ssee ummAPParyE]NDIX 1 for English summary)我们在 2 月 25 日的报告《美伊战云投射国际秩序重构,战略资源迎来反转式价值重估》中,对战争形势与硬核资产作出判断:冲突形态更可能演化为持续性深度空中打击+短期斩首式行动;中东地缘政治的影响或将进入短期极值,百年未有之大变局、国际秩序的重构则更加深入人心,黄金、航天军工、有色甚至原油等战略资源的价值重估将是大势所趋。2 月以来,互联网龙头卖空量大幅增加,腾讯、阿里、网易较 1 月底分别翻了 2.2 倍、1.2 倍和 1.3 倍。
聚焦香江策论:避险情绪定价趋于饱和,港股“硬核资产”性价比高-260303-海通国际。[观Tab点聚焦 le_yemei1] Investment Focus[(TPlabease le_ssee ummAPParyE]NDIX 1 for English summary)我们在 2 月 25 日的报告《美伊战云投射国际秩序重构,战略资源迎来反转式价值重估》中,对战争形势与硬核资产作出判断:冲突形态更可能演化为持续性深度空中打击+短期斩首式行动;中东地缘政治的影响或将进入短期极值,百年未有之大变局、国际秩序的重构则更加深入人心,黄金、航天军工、有色甚至原油等战略资源的价值重估将是大势所趋。2 月以来,互联网龙头卖空量大幅增加,腾讯、阿里、网易较 1 月底分别翻了 2.2 倍、1.2 倍和 1.3 倍。
聚焦香江策论:避险情绪定价趋于饱和,港股“硬核资产”性价比高-260303-海通国际。[观Tab点聚焦 le_yemei1] Investment Focus[(TPlabease le_ssee ummAPParyE]NDIX 1 for English summary)我们在 2 月 25 日的报告《美伊战云投射国际秩序重构,战略资源迎来反转式价值重估》中,对战争形势与硬核资产作出判断:冲突形态更可能演化为持续性深度空中打击+短期斩首式行动;中东地缘政治的影响或将进入短期极值,百年未有之大变局、国际秩序的重构则更加深入人心,黄金、航天军工、有色甚至原油等战略资源的价值重估将是大势所趋。2 月以来,互联网龙头卖空量大幅增加,腾讯、阿里、网易较 1 月底分别翻了 2.2 倍、1.2 倍和 1.3 倍。核心数据:2 月以来,互联网龙头卖空量大幅增加,腾讯、阿里、网易较 1 月底分别翻了 2.2 倍、1.2 倍和 1.3 倍;同时,港股内部资金在互联网四季报前基于盈利与政策不确定性而提前规避坏消息,导致港股整体卖空成交占比维持在 20%的高位;估值来看,恒生指数与恒生科技估值均处全球低位:恒生指数PE13.5x,较标普 500、日经 225 与 KOSPI 折价均超过 40%。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了港股、AI、香江策论、海通国际等议题。