季度业绩超预期因子分析｜ESP与SUE因子构建及实证回测｜华创证券2018

报告摘要

本报告深入探讨季度业绩超预期的定义与因子构建，提出基于分析师预测修正的ESP（超预期幅度）与SUE（标准化超预期）因子。实证显示，ESP因子在沪深300与中证500中分别取得17.25%和18.90%的超额收益，信息比达1.44和1.33；SUE因子表现更优，超额收益达20.0%和19.18%，信息比1.87和1.28。研究还发现盈利惯性现象及正负效应的非对称性。适合量化投资者、金融工程研究员、基金经理及证券分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、研究思路（季度超预期定义、超预期因子构建）
2. 二、基于ESP与SUE的单因子策略（覆盖度分析、信号分析）
3. 三、总结
4. 四、风险提示