聚焦2026Q1基金持仓分析-Q1基金动向:增配AI、出海与周期。2026Q1 主动基金继续减配港股,重仓市值环比-328.8 亿元至 2623.6 亿元,配置比例环比显著下滑 1.7%至 13.9%。根据 2019-2021 年新能源行情的经验,在产业发展早期,由于主产业链业绩率先释放,其板块的配置提升和行情启动往往快于产业链中的材料等非核心环节,但在产业成长的中后期,随着景气趋势在产业链内扩散,材料环节盈利有望快速提升,随后其配置比例将跟随主产业链同步提升,股价涨幅也有望追赶主产业板块。报告认为,随着 AI 景气向产业链上下游扩散,低配的 AI材料、基建与应用环节的配置比例仍有较大提升空间。
聚焦2026Q1基金持仓分析-Q1基金动向:增配AI、出海与周期。2026Q1 主动基金继续减配港股,重仓市值环比-328.8 亿元至 2623.6 亿元,配置比例环比显著下滑 1.7%至 13.9%。根据 2019-2021 年新能源行情的经验,在产业发展早期,由于主产业链业绩率先释放,其板块的配置提升和行情启动往往快于产业链中的材料等非核心环节,但在产业成长的中后期,随着景气趋势在产业链内扩散,材料环节盈利有望快速提升,随后其配置比例将跟随主产业链同步提升,股价涨幅也有望追赶主产业板块。报告认为,随着 AI 景气向产业链上下游扩散,低配的 AI材料、基建与应用环节的配置比例仍有较大提升空间。
聚焦2026Q1基金持仓分析-Q1基金动向:增配AI、出海与周期。2026Q1 主动基金继续减配港股,重仓市值环比-328.8 亿元至 2623.6 亿元,配置比例环比显著下滑 1.7%至 13.9%。根据 2019-2021 年新能源行情的经验,在产业发展早期,由于主产业链业绩率先释放,其板块的配置提升和行情启动往往快于产业链中的材料等非核心环节,但在产业成长的中后期,随着景气趋势在产业链内扩散,材料环节盈利有望快速提升,随后其配置比例将跟随主产业链同步提升,股价涨幅也有望追赶主产业板块。报告认为,随着 AI 景气向产业链上下游扩散,低配的 AI材料、基建与应用环节的配置比例仍有较大提升空间。核心数据:2026Q1 主动基金继续减配港股,重仓市值环比-328.8 亿元至 2623.6 亿元,配置比例环比显著下滑 1.7%至 13.9%;2026Q1 主动偏股基金股票仓位环比降至 82.9%,持仓集中度明显下降,CR20 环比-4.5%;减配主板,港股仓位环比下降 1.7%至 13.9%,延续下滑趋势。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了AI、出海、基金、消费等议题。