聚焦2026年3月通胀数据点评:油价涟漪扩散的三条路径。CPI:能源涨价主导,春节错位拖累✓ 2026 年 3 月,CPI 同比 1.0%,较前值 1.3%下降 0.3 个百分点;环比-0.7%,较前值 1.0%明显下降 1.7 个百分点。PPI:能源涨价主导,其他链条不弱✓ 2026 年 3 月,PPI 同比 0.5%,较前值-0.9%再度回升 1.4 个百分点;环比 1.0%,较前值 0.4%回升 0.6 个百分点。报告认为油价涨价对其他行业的波及,基本遵循传导、替代和挤出三个机制:✓ 传导效应,到油化工基本结束。
聚焦2026年3月通胀数据点评:油价涟漪扩散的三条路径。CPI:能源涨价主导,春节错位拖累✓ 2026 年 3 月,CPI 同比 1.0%,较前值 1.3%下降 0.3 个百分点;环比-0.7%,较前值 1.0%明显下降 1.7 个百分点。PPI:能源涨价主导,其他链条不弱✓ 2026 年 3 月,PPI 同比 0.5%,较前值-0.9%再度回升 1.4 个百分点;环比 1.0%,较前值 0.4%回升 0.6 个百分点。报告认为油价涨价对其他行业的波及,基本遵循传导、替代和挤出三个机制:✓ 传导效应,到油化工基本结束。
聚焦2026年3月通胀数据点评:油价涟漪扩散的三条路径。CPI:能源涨价主导,春节错位拖累✓ 2026 年 3 月,CPI 同比 1.0%,较前值 1.3%下降 0.3 个百分点;环比-0.7%,较前值 1.0%明显下降 1.7 个百分点。PPI:能源涨价主导,其他链条不弱✓ 2026 年 3 月,PPI 同比 0.5%,较前值-0.9%再度回升 1.4 个百分点;环比 1.0%,较前值 0.4%回升 0.6 个百分点。报告认为油价涨价对其他行业的波及,基本遵循传导、替代和挤出三个机制:✓ 传导效应,到油化工基本结束。核心数据:CPI:能源涨价主导,春节错位拖累✓ 2026 年 3 月,CPI 同比 1.0%,较前值 1.3%下降 0.3 个百分点;环比-0.7%,较前值 1.0%明显下降 1.7 个百分点;PPI:能源涨价主导,其他链条不弱✓ 2026 年 3 月,PPI 同比 0.5%,较前值-0.9%再度回升 1.4 个百分点。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了油价、通胀、能源、2026年3月通胀数据点评等议题。