有色金属行业2018年下半年投资策略：看好铜、锡、钴、锂及材料加工｜光大证券

报告摘要

报告基于2018年上半年基本金属价格欠佳但企业业绩增长63.46%的背景，展望下半年，认为人为供给约束弱化，自身产能出清品种受益，重点看好铜（铜矿投产高峰已过）和锡（缅甸产量下滑）。小金属方面，新能源汽车持续放量，钴锂供需紧平衡，钴价有望继续上涨。材料加工看好进口替代和核电主题，进口替代额从9.2%增至15.3%。推荐江西铜业、锡业股份、洛阳钼业、江特电机、东睦股份、久立特材等标的。适合投资机构、行业研究员、矿业企业高管、基金经理、证券分析师阅读决策。

📋 核心要点(部分)

1. 基本金属供需拐点分析
2. 小金属钴锂供需推演
3. 材料加工进口替代与核电投资机会
4. 投资建议与风险提示