聚焦2026年第二季度大类资产配置-260405-财信证券。港股方面,整体节奏跟随 A 股,但港股对外资敏感度更高,在全球流动性趋紧的背景下可能受到压制,可适当减配;权益资产方向上,4 月份以业绩线为主,可重点关注估值较低且基本面稳定的方向,5、6 月份风险偏好或有所回升,可重点聚焦科技线以及主题投资;债券方面,流动性边际宽松概率较低,加上财政具备发力空间,无风险利率中枢下移空间有限,或将延续震荡,资本利得空间有限,建议以息票策略为主,可适当减配。大类资产配置是一种中长期策略,需要投资者对资金期限进行严格评估,较短或有平仓压力的;及标的选择,需要投资者综合考虑估值等各项因素,进行审慎分析与决策。
聚焦2026年第二季度大类资产配置-260405-财信证券。港股方面,整体节奏跟随 A 股,但港股对外资敏感度更高,在全球流动性趋紧的背景下可能受到压制,可适当减配;权益资产方向上,4 月份以业绩线为主,可重点关注估值较低且基本面稳定的方向,5、6 月份风险偏好或有所回升,可重点聚焦科技线以及主题投资;债券方面,流动性边际宽松概率较低,加上财政具备发力空间,无风险利率中枢下移空间有限,或将延续震荡,资本利得空间有限,建议以息票策略为主,可适当减配。大类资产配置是一种中长期策略,需要投资者对资金期限进行严格评估,较短或有平仓压力的;及标的选择,需要投资者综合考虑估值等各项因素,进行审慎分析与决策。
聚焦2026年第二季度大类资产配置-260405-财信证券。港股方面,整体节奏跟随 A 股,但港股对外资敏感度更高,在全球流动性趋紧的背景下可能受到压制,可适当减配;权益资产方向上,4 月份以业绩线为主,可重点关注估值较低且基本面稳定的方向,5、6 月份风险偏好或有所回升,可重点聚焦科技线以及主题投资;债券方面,流动性边际宽松概率较低,加上财政具备发力空间,无风险利率中枢下移空间有限,或将延续震荡,资本利得空间有限,建议以息票策略为主,可适当减配。大类资产配置是一种中长期策略,需要投资者对资金期限进行严格评估,较短或有平仓压力的;及标的选择,需要投资者综合考虑估值等各项因素,进行审慎分析与决策。核心数据:2026 年第一季度大类资产配置组合表现:2026年第一季度,保守型、保守稳健型、稳健型、稳健进取型、进取型组合实现累计收益分别为 0.68%、0.64%、0.29%、0.79%、2.51%,全部实现正收益;在风险控制上,五种风险偏好的资产配置组合在 2026 年第一季度年化波动率分别为 5.40%、6.49%、8.86%、13.54%、15.45%,最大回撤分别为-2.80%、-3.44%、-4.61%、-7.59%、-7.09%。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了量化、财信证券等议题。