聚焦3月PMI数据点评:供需改善,价格联动回升-260415-甬兴证券。落了 5.75%,报告认为 3 月进出口的改善或多得益于春节后多数企业复工复产带来的季节性效应,但倘若中东局势持续升温,或带动全球航运成本上升,同时美国展开 301 调查或加剧贸易政策不确定性。一方面,3 月制造业 PMI 订单、价格等指数均有所上行,报告认为其体现了春节复工复产后市场活跃度的明显回升,也反映了国内供需在两会后的增长活力和信心在持续增强。整体来看,两会后随着政策持续落地,国内经济有望持续巩固向好,但外部风险带来的短期扰动不容忽略,债市或呈现分化走势,短端利率有望在宽松货币环境平稳下行,长端或呈现震荡。
聚焦3月PMI数据点评:供需改善,价格联动回升-260415-甬兴证券。落了 5.75%,报告认为 3 月进出口的改善或多得益于春节后多数企业复工复产带来的季节性效应,但倘若中东局势持续升温,或带动全球航运成本上升,同时美国展开 301 调查或加剧贸易政策不确定性。一方面,3 月制造业 PMI 订单、价格等指数均有所上行,报告认为其体现了春节复工复产后市场活跃度的明显回升,也反映了国内供需在两会后的增长活力和信心在持续增强。整体来看,两会后随着政策持续落地,国内经济有望持续巩固向好,但外部风险带来的短期扰动不容忽略,债市或呈现分化走势,短端利率有望在宽松货币环境平稳下行,长端或呈现震荡。
聚焦3月PMI数据点评:供需改善,价格联动回升-260415-甬兴证券。落了 5.75%,报告认为 3 月进出口的改善或多得益于春节后多数企业复工复产带来的季节性效应,但倘若中东局势持续升温,或带动全球航运成本上升,同时美国展开 301 调查或加剧贸易政策不确定性。一方面,3 月制造业 PMI 订单、价格等指数均有所上行,报告认为其体现了春节复工复产后市场活跃度的明显回升,也反映了国内供需在两会后的增长活力和信心在持续增强。整体来看,两会后随着政策持续落地,国内经济有望持续巩固向好,但外部风险带来的短期扰动不容忽略,债市或呈现分化走势,短端利率有望在宽松货币环境平稳下行,长端或呈现震荡。核心数据:落了 5.75%,报告认为 3 月进出口的改善或多得益于春节后多数企业复工复产带来的季节性效应,但倘若中东局势持续升温,或带动全球航运成本上升,同时美国展开 301 调查或加剧贸易政策不确定性;月制造业 PMI 为 50.4%,高于前值 1.4 个百分点;需求端新订单指数回升 3.00 个百分点至 51.60%。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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重点分析了PMI、供需、经济、3月PMI数据点评等议题。