聚焦3月经济数据点评:经济“开门红”的成色。3 月,固定资产投资当月同比较 1-2 月下行 0.2 个百分点至 1.6%;狭义基建、地产投资当月同比分别较 1-2 月下行3.8、0.2 个百分点至 7.0%、-11.3%;制造业投资当月同比边际上行 2.0 个百分点至 5.1%。拆分结构看,第二产业增加值增速明显回升 1.5 个百分点至 4.9%,反映出口、固定投资、商品消费整体改善,拉动建筑业与工业生产回升;同时,第三产业增加值增速维持在 5.2%,服务业零售额累计增速也保持在 5.5%的较高水平,反映服务消费维持较强的增长韧性。一季度实际 GDP 同比在高基数下实现 5%的增速、较去年四季度回升 0.5 个百分点,季调环比(1.3%)较去年四季度(1.2%)进一步回升。
聚焦3月经济数据点评:经济“开门红”的成色。3 月,固定资产投资当月同比较 1-2 月下行 0.2 个百分点至 1.6%;狭义基建、地产投资当月同比分别较 1-2 月下行3.8、0.2 个百分点至 7.0%、-11.3%;制造业投资当月同比边际上行 2.0 个百分点至 5.1%。拆分结构看,第二产业增加值增速明显回升 1.5 个百分点至 4.9%,反映出口、固定投资、商品消费整体改善,拉动建筑业与工业生产回升;同时,第三产业增加值增速维持在 5.2%,服务业零售额累计增速也保持在 5.5%的较高水平,反映服务消费维持较强的增长韧性。一季度实际 GDP 同比在高基数下实现 5%的增速、较去年四季度回升 0.5 个百分点,季调环比(1.3%)较去年四季度(1.2%)进一步回升。
聚焦3月经济数据点评:经济“开门红”的成色。3 月,固定资产投资当月同比较 1-2 月下行 0.2 个百分点至 1.6%;狭义基建、地产投资当月同比分别较 1-2 月下行3.8、0.2 个百分点至 7.0%、-11.3%;制造业投资当月同比边际上行 2.0 个百分点至 5.1%。拆分结构看,第二产业增加值增速明显回升 1.5 个百分点至 4.9%,反映出口、固定投资、商品消费整体改善,拉动建筑业与工业生产回升;同时,第三产业增加值增速维持在 5.2%,服务业零售额累计增速也保持在 5.5%的较高水平,反映服务消费维持较强的增长韧性。一季度实际 GDP 同比在高基数下实现 5%的增速、较去年四季度回升 0.5 个百分点,季调环比(1.3%)较去年四季度(1.2%)进一步回升。核心数据:3 月,固定资产投资当月同比较 1-2 月下行 0.2 个百分点至 1.6%;狭义基建、地产投资当月同比分别较 1-2 月下行3.8、0.2 个百分点至 7.0%、-11.3%;制造业投资当月同比边际上行 2.0 个百分点至 5.1%。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了经济、3月经济数据点评、经济“开门红”的成色等议题。