聚焦4月港股消费行业观察:涨价扩散,哪些消费受益?。3、从商品结构看,消费的主要拖累是汽车消费,3 月同比下降 11.8%,其他耐用消费品数据也较差,家电同比下降 5%,家具下降 8.7%,建筑装潢材料同比下降 9%。2025 年实现营收 526 亿元,同比+22.5%;归母净利润 159 亿元,同比+30.9%,业绩超预期, 25H2 加速增长。短期看公司 Q1 业绩有望超预期,其中保健品动销加速,根据久谦数据,swisse 品牌 3 月线上GMV6.3 亿,同比+20.2%,1-3 月 GMV 为 16.0 亿、同比+10.2%。
聚焦4月港股消费行业观察:涨价扩散,哪些消费受益?。3、从商品结构看,消费的主要拖累是汽车消费,3 月同比下降 11.8%,其他耐用消费品数据也较差,家电同比下降 5%,家具下降 8.7%,建筑装潢材料同比下降 9%。2025 年实现营收 526 亿元,同比+22.5%;归母净利润 159 亿元,同比+30.9%,业绩超预期, 25H2 加速增长。短期看公司 Q1 业绩有望超预期,其中保健品动销加速,根据久谦数据,swisse 品牌 3 月线上GMV6.3 亿,同比+20.2%,1-3 月 GMV 为 16.0 亿、同比+10.2%。
聚焦4月港股消费行业观察:涨价扩散,哪些消费受益?。3、从商品结构看,消费的主要拖累是汽车消费,3 月同比下降 11.8%,其他耐用消费品数据也较差,家电同比下降 5%,家具下降 8.7%,建筑装潢材料同比下降 9%。2025 年实现营收 526 亿元,同比+22.5%;归母净利润 159 亿元,同比+30.9%,业绩超预期, 25H2 加速增长。短期看公司 Q1 业绩有望超预期,其中保健品动销加速,根据久谦数据,swisse 品牌 3 月线上GMV6.3 亿,同比+20.2%,1-3 月 GMV 为 16.0 亿、同比+10.2%。核心数据:3、从商品结构看,消费的主要拖累是汽车消费,3 月同比下降 11.8%,其他耐用消费品数据也较差,家电同比下降 5%,家具下降 8.7%,建筑装潢材料同比下降 9%;2025 年实现营收 526 亿元,同比+22.5%;归母净利润 159 亿元,同比+30.9%,业绩超预期, 25H2 加速增长。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了消费、港股、4月港股消费行业观察、涨价扩散等议题。