2018Q1公募基金持股分析｜白马龙头抱团松动，风格趋向均衡｜申万宏源

报告摘要

2018年一季度公募基金持仓报告显示，白马龙头抱团松动，风格转向均衡。核心数据：普通股票+偏股混合型基金仓位微降至84%，灵活配置型仓位从47.8%大幅提升至59.8%；创业板自2016Q3来首次获加仓，配置系数升至1.83；主板在连续8个季度加仓后首次减仓；白酒遭大幅减仓，计算机、地产获加仓；重仓股集中度自2017Q1来首次回落，前10只股票市值占比从23%降至19%。报告基于行业比较五因子模型，给出2018Q2配置建议，重点关注业绩增速抬升方向（医药、汽车、军工等）及低估值板块（金融地产）。适合基金经理、投资分析师、券商研究员、金融从业者及关注A股风格轮动的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 各类基金资产总值和仓位变化
2. 大类板块和风格配置
3. 细分行业配置
4. 持股集中度和重仓股估值分布