聚焦MINIMAX-W(00100.HK)全模态与全球化共振的国产大模型领军。4)财务状况:2025 年总收入同比+159%至 7904 万美元,毛利率从 12.2%跃升至 25.4%,三项费用率全面下降,海外收入占比由 2023 年的 19.2%迅速攀升至 2025 年的 72.96%。3)全球化持续发力:海外已形成自然增长生态而非依赖投流增长。报告预计公司 2026/2027/2028 年整体收入为 2.49/6.21/13.64 亿美元,同比增速 214.57%/149.92%/119.47%;预计净利润为-5.32/-5.22/-3.84 亿美元。
聚焦MINIMAX-W(00100.HK)全模态与全球化共振的国产大模型领军。4)财务状况:2025 年总收入同比+159%至 7904 万美元,毛利率从 12.2%跃升至 25.4%,三项费用率全面下降,海外收入占比由 2023 年的 19.2%迅速攀升至 2025 年的 72.96%。3)全球化持续发力:海外已形成自然增长生态而非依赖投流增长。报告预计公司 2026/2027/2028 年整体收入为 2.49/6.21/13.64 亿美元,同比增速 214.57%/149.92%/119.47%;预计净利润为-5.32/-5.22/-3.84 亿美元。
聚焦MINIMAX-W(00100.HK)全模态与全球化共振的国产大模型领军。4)财务状况:2025 年总收入同比+159%至 7904 万美元,毛利率从 12.2%跃升至 25.4%,三项费用率全面下降,海外收入占比由 2023 年的 19.2%迅速攀升至 2025 年的 72.96%。3)全球化持续发力:海外已形成自然增长生态而非依赖投流增长。报告预计公司 2026/2027/2028 年整体收入为 2.49/6.21/13.64 亿美元,同比增速 214.57%/149.92%/119.47%;预计净利润为-5.32/-5.22/-3.84 亿美元。核心数据:4)财务状况:2025 年总收入同比+159%至 7904 万美元,毛利率从 12.2%跃升至 25.4%,三项费用率全面下降,海外收入占比由 2023 年的 19.2%迅速攀升至 2025 年的 72.96%;报告预计公司 2026/2027/2028 年整体收入为 2.49/6.21/13.64 亿美元,同比增速 214.57%/149.92%/119.47%;预计净利润为-5.32/-5.22/-3.84 亿美元。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了全球化、大模型、阿里巴巴、AI等议题。