聚焦TCL电子(01070.HK)Sony家庭娱乐将助TCL在欧美展翅高翔。索尼电视业务持续衰退,合资公司盈利能力有望提升:1)索尼电视全球份额持续下滑。投资建议:暂不考虑 2027 年 4 月起 TCL 与索尼合资公司投入运营后对报表的影响,报告预计公司 2026-2028 年营业收入 1320/1534/1771 亿港元,同比+15.2%/+16.2%/+15.4% ; 归母 净 利 润 30/36.1/43.8 亿港元 ,同比+20.1%/+20.5%/+21.2%; EPS 分别 为 1.19/1.43/1.74 港元 ; 对应 PE 为10.7/8.9/7.4 倍,维持“推荐”评级。
聚焦TCL电子(01070.HK)Sony家庭娱乐将助TCL在欧美展翅高翔。索尼电视业务持续衰退,合资公司盈利能力有望提升:1)索尼电视全球份额持续下滑。投资建议:暂不考虑 2027 年 4 月起 TCL 与索尼合资公司投入运营后对报表的影响,报告预计公司 2026-2028 年营业收入 1320/1534/1771 亿港元,同比+15.2%/+16.2%/+15.4% ; 归母 净 利 润 30/36.1/43.8 亿港元 ,同比+20.1%/+20.5%/+21.2%; EPS 分别 为 1.19/1.43/1.74 港元 ; 对应 PE 为10.7/8.9/7.4 倍,维持“推荐”评级。
聚焦TCL电子(01070.HK)Sony家庭娱乐将助TCL在欧美展翅高翔。索尼电视业务持续衰退,合资公司盈利能力有望提升:1)索尼电视全球份额持续下滑。投资建议:暂不考虑 2027 年 4 月起 TCL 与索尼合资公司投入运营后对报表的影响,报告预计公司 2026-2028 年营业收入 1320/1534/1771 亿港元,同比+15.2%/+16.2%/+15.4% ; 归母 净 利 润 30/36.1/43.8 亿港元 ,同比+20.1%/+20.5%/+21.2%; EPS 分别 为 1.19/1.43/1.74 港元 ; 对应 PE 为10.7/8.9/7.4 倍,维持“推荐”评级。核心数据:投资建议:暂不考虑 2027 年 4 月起 TCL 与索尼合资公司投入运营后对报表的影响,报告预计公司 2026-2028 年营业收入 1320/1534/1771 亿港元,同比+15.2%/+16.2%/+15.4%;归母 净 利 润 30/36.1/43.8 亿港元 ,同比+20.1%/+20.5%/+21.2%;对应 PE 为10.7/8.9/7.4 倍,维持“推荐”评级。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了娱乐、电子、盈利、TCL电子等议题。