“聪明资金”追踪:从行为识别到行业配置

聚焦“聪明资金”追踪:从行为识别到行业配置。其中,小单资金整体表现为持续净流入,而大单及超大单资金则呈现出长期净流出的趋势。回测结果显示,以过去 10 日资金净流入作为排序依据、结合周度调仓,组合能够取得较为稳健的超额收益,最高组年化收益率达到 9.15%,而最低组年化收益为-1.39%,多空组合差异显著且稳定。自 3 月底美伊冲突缓和后,市场呈现大资金抢筹小资金特征,显示机构做多意愿仍较强。核心数据:回测结果显示,以过去 10 日资金净流入作为排序依据、结合周度调仓,组合能够取得较为稳健的超额收益,最高组年化收益率达到 9.15%,而最低组年化收益为-1.39%,多空组合差异显著且稳定;未进行分位数标准化处理的策略在收益水平上表现更为突出,2016-2025 年化收益可达 13%,但其多空组合收益的稳定性相对较弱。

本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 16 页。

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重点分析了“聪明资金”追踪、从行为识别到行业配置等议题。