聚焦万凯新材(301216)全球化布局的PET瓶片一体化头部企业,受益于“反内卷”及地缘冲突下的行业景气复苏。3 月 27 日,国内乙二醇现货价已上涨至 5000 元/吨,相较于 2 月 28 日价格提高 1390 元/吨(+38.5%);而与达州临近的成都市、重庆市工业用天然气的市场主流价仍为 3.99 元/立方米、3.58 元/立方米,2026 年 3 月以来的涨幅分别为 0%、-5.7%。盈利预测与估值:预计公司 2025-27 年收入分别为 151.38/219.52/207.72 亿元,归母净利润 1.68/9.49/12.79亿元,EPS 0.29/1.64/2.20 元。报告认为,随聚酯瓶片扩产周期结束、行业协同减产的推进,产业链利润有望持续向瓶片环节转移。
聚焦万凯新材(301216)全球化布局的PET瓶片一体化头部企业,受益于“反内卷”及地缘冲突下的行业景气复苏。3 月 27 日,国内乙二醇现货价已上涨至 5000 元/吨,相较于 2 月 28 日价格提高 1390 元/吨(+38.5%);而与达州临近的成都市、重庆市工业用天然气的市场主流价仍为 3.99 元/立方米、3.58 元/立方米,2026 年 3 月以来的涨幅分别为 0%、-5.7%。盈利预测与估值:预计公司 2025-27 年收入分别为 151.38/219.52/207.72 亿元,归母净利润 1.68/9.49/12.79亿元,EPS 0.29/1.64/2.20 元。报告认为,随聚酯瓶片扩产周期结束、行业协同减产的推进,产业链利润有望持续向瓶片环节转移。
聚焦万凯新材(301216)全球化布局的PET瓶片一体化头部企业,受益于“反内卷”及地缘冲突下的行业景气复苏。3 月 27 日,国内乙二醇现货价已上涨至 5000 元/吨,相较于 2 月 28 日价格提高 1390 元/吨(+38.5%);而与达州临近的成都市、重庆市工业用天然气的市场主流价仍为 3.99 元/立方米、3.58 元/立方米,2026 年 3 月以来的涨幅分别为 0%、-5.7%。盈利预测与估值:预计公司 2025-27 年收入分别为 151.38/219.52/207.72 亿元,归母净利润 1.68/9.49/12.79亿元,EPS 0.29/1.64/2.20 元。报告认为,随聚酯瓶片扩产周期结束、行业协同减产的推进,产业链利润有望持续向瓶片环节转移。核心数据:3 月 27 日,国内乙二醇现货价已上涨至 5000 元/吨,相较于 2 月 28 日价格提高 1390 元/吨(+38.5%);而与达州临近的成都市、重庆市工业用天然气的市场主流价仍为 3.99 元/立方米、3.58 元/立方米,2026 年 3 月以来的涨幅分别为 0%、-5.7%;盈利预测与估值:预计公司 2025-27 年收入分别为 151.38/219.52/207.72 亿元,归母净利润 1.68/9.49/12.79亿元,EPS 0.29/1.64/2.20 元。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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重点分析了全球化、出海、万凯新材等议题。