聚焦万洲国际(00288.HK)被低估的全球猪肉产业链龙头。公司以养殖-屠宰-肉制品为核心,构建了完整的猪肉产业链一体化布局:1)养殖:作为产业链上游环节,依托饲料、兽药等投入,产出种猪、仔猪及肥猪,为下游屠宰环节提供核心原料;2)屠宰:处于产业链中游,将养殖端生猪加工为热鲜肉、冷鲜肉及冷冻肉,是连接上游养殖与下游消费的关键枢纽;3)肉制品:位于产业链下游深加工环节,以屠宰后的猪肉为原料,生产高温、低温肉制品,进一步提升产品附加值,并通过商超、餐饮、菜场等渠道直达消费者。
聚焦万洲国际(00288.HK)被低估的全球猪肉产业链龙头。公司以养殖-屠宰-肉制品为核心,构建了完整的猪肉产业链一体化布局:1)养殖:作为产业链上游环节,依托饲料、兽药等投入,产出种猪、仔猪及肥猪,为下游屠宰环节提供核心原料;2)屠宰:处于产业链中游,将养殖端生猪加工为热鲜肉、冷鲜肉及冷冻肉,是连接上游养殖与下游消费的关键枢纽;3)肉制品:位于产业链下游深加工环节,以屠宰后的猪肉为原料,生产高温、低温肉制品,进一步提升产品附加值,并通过商超、餐饮、菜场等渠道直达消费者。
聚焦万洲国际(00288.HK)被低估的全球猪肉产业链龙头。公司以养殖-屠宰-肉制品为核心,构建了完整的猪肉产业链一体化布局:1)养殖:作为产业链上游环节,依托饲料、兽药等投入,产出种猪、仔猪及肥猪,为下游屠宰环节提供核心原料;2)屠宰:处于产业链中游,将养殖端生猪加工为热鲜肉、冷鲜肉及冷冻肉,是连接上游养殖与下游消费的关键枢纽;3)肉制品:位于产业链下游深加工环节,以屠宰后的猪肉为原料,生产高温、低温肉制品,进一步提升产品附加值,并通过商超、餐饮、菜场等渠道直达消费者。核心数据:目前经营业务主要分为两大板块:肉制品和猪肉(包括生猪养殖及屠宰),其中肉制品业务为公司核心业务,2025 年营收占比约 51%,经营利润占比约 82%;万洲国际实控人为兴泰集团,截至 2024 财年末,兴泰集团持股比例为 39.20%,其由雄域持股计划 85 名参与者拥有(截至 2024 年末)。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 39。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了产业链、食品、万洲国际、00288.HK等议题。