2018仓储物流行业快递研究报告｜高成长格局改善，估值切换后仍具吸引力｜中金公司

报告摘要

中金公司2018年6月发布快递行业深度报告，指出快递行业仍处高成长阶段，网购人群仅5.3亿（近两年复合增长14%），艾瑞预计2018-2020年网购GMV复合增速21%，区域发展不均衡带来增长潜力。行业格局加速改善，二线快递企业退出，CR8升至历史新高81.4%，异地件价格降幅收窄至同比下跌1.8%（远好于去年的9.7%）。报告从资产护城河、IT科技、加盟商稳定性三方面对比中通、韵达、申通、顺丰等龙头，推荐中通、韵达、申通（估值最低、预期差最大），并提示业务量增速、成本上涨等风险。适合快递行业投资人、电商分析师、物流行业从业者、券商研究员、企业战略决策者。

📋 报告目录

1. 快递龙头公司大幅跑赢市场
2. 行业高成长与空间
3. 竞争格局改善
4. 如何选择快递公司（资产/IT/加盟商）
5. 盈利预测与估值
6. 风险提示