聚焦三峡旅游(002627)内河游轮领航者,省际游轮开启新成长。公司实控人为宜昌市国资委,前身为区域道路客运企业,历经多年整合转型,已发展为以“两坝一峡”为核心资源的区域文旅服务商;伴随陆续剥离低效传统业务,旅游主业收入占比持续提升(25H1 收入占比 78%),其中 2023 年底公司完成对乘用车 4S 与供应链等业务出表,2024 年公司营业收入 7.4 亿元(-54%),归母净利润 1.18 亿元(-9%);2025 年前三季度公司收入恢复正增长(+9%),公司预计 2025 年实现归母净利润 0.56-0.72 亿元(含补税及资产减值)。综合绝对与相对估值,预计公司未来 1 年期合理股价为 8.95-9.84 元,维持“优于大市”评级。
聚焦三峡旅游(002627)内河游轮领航者,省际游轮开启新成长。公司实控人为宜昌市国资委,前身为区域道路客运企业,历经多年整合转型,已发展为以“两坝一峡”为核心资源的区域文旅服务商;伴随陆续剥离低效传统业务,旅游主业收入占比持续提升(25H1 收入占比 78%),其中 2023 年底公司完成对乘用车 4S 与供应链等业务出表,2024 年公司营业收入 7.4 亿元(-54%),归母净利润 1.18 亿元(-9%);2025 年前三季度公司收入恢复正增长(+9%),公司预计 2025 年实现归母净利润 0.56-0.72 亿元(含补税及资产减值)。综合绝对与相对估值,预计公司未来 1 年期合理股价为 8.95-9.84 元,维持“优于大市”评级。
聚焦三峡旅游(002627)内河游轮领航者,省际游轮开启新成长。公司实控人为宜昌市国资委,前身为区域道路客运企业,历经多年整合转型,已发展为以“两坝一峡”为核心资源的区域文旅服务商;伴随陆续剥离低效传统业务,旅游主业收入占比持续提升(25H1 收入占比 78%),其中 2023 年底公司完成对乘用车 4S 与供应链等业务出表,2024 年公司营业收入 7.4 亿元(-54%),归母净利润 1.18 亿元(-9%);2025 年前三季度公司收入恢复正增长(+9%),公司预计 2025 年实现归母净利润 0.56-0.72 亿元(含补税及资产减值)。综合绝对与相对估值,预计公司未来 1 年期合理股价为 8.95-9.84 元,维持“优于大市”评级。核心数据:伴随陆续剥离低效传统业务,旅游主业收入占比持续提升(25H1 收入占比 78%),其中 2023 年底公司完成对乘用车 4S 与供应链等业务出表,2024 年公司营业收入 7.4 亿元(-54%),归母净利润 1.18 亿元(-9%);2025 年前三季度公司收入恢复正增长(+9%),公司预计 2025 年实现归母净利润 0.56-0.72 亿元(含补税及资产减值);综合绝对与相对估值,预计公司未来 1 年期合理股价为 8.95-9.84 元,维持“优于大市”评级。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了旅游、盈利、经济、三峡旅游等议题。