聚焦专题策略报告:地缘风险扰市未休,守正待时择机布局——2026年二季度大类资产配置报告(总第96期)。随着人民币汇率走强、外资增量资金积极入市,港股吸引力明显提升,未来有望随着中东地缘局势缓和、全球通胀压力缓解、中美关系改善迎来修复行情。(1)原油方面:中东紧张局势引发供给中断担忧,OPEC+减产共识稳固,叠加全球原油库存处于低位,为油价提供强力支撑;(2)工业金属方面:全球制造业 PMI 回暖,主产国供应端扰动频发,部分金属受新能源、AI 算力需求拉动,流动性宽松环境下估值中枢有望上移;(3)农产品方面:不同细分品种的供需分化格局更为显著;(4)贵金属方面:全球央行持续购金提供坚实底部支撑,若地缘冲突持续消耗美国财政,将透支美元信用并加速去美元化进程,黄金作为非主权信用资产的配置价值依然稳固。
聚焦专题策略报告:地缘风险扰市未休,守正待时择机布局——2026年二季度大类资产配置报告(总第96期)。随着人民币汇率走强、外资增量资金积极入市,港股吸引力明显提升,未来有望随着中东地缘局势缓和、全球通胀压力缓解、中美关系改善迎来修复行情。(1)原油方面:中东紧张局势引发供给中断担忧,OPEC+减产共识稳固,叠加全球原油库存处于低位,为油价提供强力支撑;(2)工业金属方面:全球制造业 PMI 回暖,主产国供应端扰动频发,部分金属受新能源、AI 算力需求拉动,流动性宽松环境下估值中枢有望上移;(3)农产品方面:不同细分品种的供需分化格局更为显著;(4)贵金属方面:全球央行持续购金提供坚实底部支撑,若地缘冲突持续消耗美国财政,将透支美元信用并加速去美元化进程,黄金作为非主权信用资产的配置价值依然稳固。
聚焦专题策略报告:地缘风险扰市未休,守正待时择机布局——2026年二季度大类资产配置报告(总第96期)。随着人民币汇率走强、外资增量资金积极入市,港股吸引力明显提升,未来有望随着中东地缘局势缓和、全球通胀压力缓解、中美关系改善迎来修复行情。(1)原油方面:中东紧张局势引发供给中断担忧,OPEC+减产共识稳固,叠加全球原油库存处于低位,为油价提供强力支撑;(2)工业金属方面:全球制造业 PMI 回暖,主产国供应端扰动频发,部分金属受新能源、AI 算力需求拉动,流动性宽松环境下估值中枢有望上移;(3)农产品方面:不同细分品种的供需分化格局更为显著;(4)贵金属方面:全球央行持续购金提供坚实底部支撑,若地缘冲突持续消耗美国财政,将透支美元信用并加速去美元化进程,黄金作为非主权信用资产的配置价值依然稳固。核心数据:机构操作宜采取短久期防御策略,重点配置中短端利率债、高等级信用债与同业存单,交易型资金可关注超长端利率因供给冲击上行至 2.3%以上的波段博弈机会。
本报告由方正证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 30。
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重点分析了经济、通胀、专题策略报告、总第96期等议题。