2018债券投资策略专题：降准节奏与债市展望｜东兴证券

本报告深入分析2018年央行降准的必要性与节奏，指出当前货币乘数处于历史高位，理论货币乘数与实际货币乘数差值在2018年1月创历史新低，为承接融资回表，降准成为必然选项。但央行频繁降准可能性不高，需权衡信号效应与政策主导权。债市方面，融资需求走弱与货币政策转向支撑趋势不悲观，但市场抢跑情绪及供给压力导致震荡慢牛格局。适合债券投资者、固定收益分析师、货币政策研究者及金融从业者阅读，帮助把握降准背景下的债市投资策略。核心数据:货币乘数处于历史最高位;实际与理论乘数差值2018年1月创历史新低;两次提及'继续降准的必要性'。

本报告由东兴证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 13。

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适合债券投资者、固定收益分析师、货币政策研究者、金融从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、降准节奏、东兴证券、债市等议题。