聚焦中东银行业研究:SNB,沙特银行业旗舰,ROTE向上趋势明确。依托沙特高速发展的经济大环境和公司深厚国资背景、规模及低资金成本优势,公司业务竞争力强,具备规模增长动力强劲、净息差平稳、非息占比持续提升、低信用成本的优秀且稳健基本面趋势,ROTE保持在17%左右的高位,且中长期指引进一步提升,是兼具自身经营alpha以及宏观环境持续向好beta的优质标的,预计估值将持续与业绩同频共振,在业绩持续向好下,估值有进一步向上的空间。—2)非息收入未来有望保持较好的增长趋势:公司旗下子公司业务覆盖投行、资管、保险等金融领域,在投行、资管领域市占率领先同业,叠加沙特“2030愿景”带动贸易结算与融资需求持续提升,中收有望继续保持快速增长,非息收入占比将逐步提升。
聚焦中东银行业研究:SNB,沙特银行业旗舰,ROTE向上趋势明确。依托沙特高速发展的经济大环境和公司深厚国资背景、规模及低资金成本优势,公司业务竞争力强,具备规模增长动力强劲、净息差平稳、非息占比持续提升、低信用成本的优秀且稳健基本面趋势,ROTE保持在17%左右的高位,且中长期指引进一步提升,是兼具自身经营alpha以及宏观环境持续向好beta的优质标的,预计估值将持续与业绩同频共振,在业绩持续向好下,估值有进一步向上的空间。—2)非息收入未来有望保持较好的增长趋势:公司旗下子公司业务覆盖投行、资管、保险等金融领域,在投行、资管领域市占率领先同业,叠加沙特“2030愿景”带动贸易结算与融资需求持续提升,中收有望继续保持快速增长,非息收入占比将逐步提升。
聚焦中东银行业研究:SNB,沙特银行业旗舰,ROTE向上趋势明确。依托沙特高速发展的经济大环境和公司深厚国资背景、规模及低资金成本优势,公司业务竞争力强,具备规模增长动力强劲、净息差平稳、非息占比持续提升、低信用成本的优秀且稳健基本面趋势,ROTE保持在17%左右的高位,且中长期指引进一步提升,是兼具自身经营alpha以及宏观环境持续向好beta的优质标的,预计估值将持续与业绩同频共振,在业绩持续向好下,估值有进一步向上的空间。—2)非息收入未来有望保持较好的增长趋势:公司旗下子公司业务覆盖投行、资管、保险等金融领域,在投行、资管领域市占率领先同业,叠加沙特“2030愿景”带动贸易结算与融资需求持续提升,中收有望继续保持快速增长,非息收入占比将逐步提升。核心数据:沙特公共投资基金(PIF)作为其最大股东,持股比例高达 37.2%,为其提供了强有力的国家信用背书;此外,其他本土投资者占比 47.2%,形成了以国资为核心、本土资本为主力的股东治理格局。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 38 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、中东银行业研究等议题。