聚焦中国海外宏洋集团(00081.HK)结算毛利率回升,减值连续三年下降。当然也能看到利润表质量的改善,25 年地产结算毛利率为 8.3%,同比回升 0.3pct,25 年减值金额 4.5 亿元,22-25 年累计减值 52.4 亿元,连续三年减值规模下降。拿地方面,公司 25 年获取 22 个项目,拿地金额 117.1 亿元,同比+124%;权益拿地金额102 亿元,同比+110%,权益拿地货值 288 亿元,权益补货力度 103%,提升 66pct。预计 26-28 年公司归母净利润 8.2、15.0、19.4亿元,同比分别+169%、+84%、+29%,十五五重回业绩增长期。
聚焦中国海外宏洋集团(00081.HK)结算毛利率回升,减值连续三年下降。当然也能看到利润表质量的改善,25 年地产结算毛利率为 8.3%,同比回升 0.3pct,25 年减值金额 4.5 亿元,22-25 年累计减值 52.4 亿元,连续三年减值规模下降。拿地方面,公司 25 年获取 22 个项目,拿地金额 117.1 亿元,同比+124%;权益拿地金额102 亿元,同比+110%,权益拿地货值 288 亿元,权益补货力度 103%,提升 66pct。预计 26-28 年公司归母净利润 8.2、15.0、19.4亿元,同比分别+169%、+84%、+29%,十五五重回业绩增长期。
聚焦中国海外宏洋集团(00081.HK)结算毛利率回升,减值连续三年下降。当然也能看到利润表质量的改善,25 年地产结算毛利率为 8.3%,同比回升 0.3pct,25 年减值金额 4.5 亿元,22-25 年累计减值 52.4 亿元,连续三年减值规模下降。拿地方面,公司 25 年获取 22 个项目,拿地金额 117.1 亿元,同比+124%;权益拿地金额102 亿元,同比+110%,权益拿地货值 288 亿元,权益补货力度 103%,提升 66pct。预计 26-28 年公司归母净利润 8.2、15.0、19.4亿元,同比分别+169%、+84%、+29%,十五五重回业绩增长期。核心数据:当然也能看到利润表质量的改善,25 年地产结算毛利率为 8.3%,同比回升 0.3pct,25 年减值金额 4.5 亿元,22-25 年累计减值 52.4 亿元,连续三年减值规模下降;拿地方面,公司 25 年获取 22 个项目,拿地金额 117.1 亿元,同比+124%;权益拿地金额102 亿元,同比+110%,权益拿地货值 288 亿元,权益补货力度 103%,提升 66pct。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了利率、中国海外宏洋集团、00081.HK等议题。