聚焦中国海油(600938)公司有望充分受益于油价中枢抬升。天然气产量持续高增,降本增量凸显盈利韧性25 年公司油气净产量 777.3 百万桶油当量,同比增长 7.0%,其中石油液体/天然气产量 599.7 百万桶/1037.3 十亿立方英尺,同比增长 5.8%/11.6%。公司桶油成本控制良好,25 年桶油主要成本同比下降 0.62 美元/桶至 27.90 美元/桶,其中作业费用同比下降 0.15 美元/桶至 7.46 美元/桶。同时,海峡持续封锁导致中东部分国家原油储罐饱和引发油田停产,叠加各国出于能源安全考虑,未来或开启一轮原油、成品油等能化产品储备性补库,致中期油价中枢进一步提升,报告预计 26 年 Brent 期货均价为 90 美元/桶。
聚焦中国海油(600938)公司有望充分受益于油价中枢抬升。天然气产量持续高增,降本增量凸显盈利韧性25 年公司油气净产量 777.3 百万桶油当量,同比增长 7.0%,其中石油液体/天然气产量 599.7 百万桶/1037.3 十亿立方英尺,同比增长 5.8%/11.6%。公司桶油成本控制良好,25 年桶油主要成本同比下降 0.62 美元/桶至 27.90 美元/桶,其中作业费用同比下降 0.15 美元/桶至 7.46 美元/桶。同时,海峡持续封锁导致中东部分国家原油储罐饱和引发油田停产,叠加各国出于能源安全考虑,未来或开启一轮原油、成品油等能化产品储备性补库,致中期油价中枢进一步提升,报告预计 26 年 Brent 期货均价为 90 美元/桶。
聚焦中国海油(600938)公司有望充分受益于油价中枢抬升。天然气产量持续高增,降本增量凸显盈利韧性25 年公司油气净产量 777.3 百万桶油当量,同比增长 7.0%,其中石油液体/天然气产量 599.7 百万桶/1037.3 十亿立方英尺,同比增长 5.8%/11.6%。公司桶油成本控制良好,25 年桶油主要成本同比下降 0.62 美元/桶至 27.90 美元/桶,其中作业费用同比下降 0.15 美元/桶至 7.46 美元/桶。同时,海峡持续封锁导致中东部分国家原油储罐饱和引发油田停产,叠加各国出于能源安全考虑,未来或开启一轮原油、成品油等能化产品储备性补库,致中期油价中枢进一步提升,报告预计 26 年 Brent 期货均价为 90 美元/桶。核心数据:天然气产量持续高增,降本增量凸显盈利韧性25 年公司油气净产量 777.3 百万桶油当量,同比增长 7.0%,其中石油液体/天然气产量 599.7 百万桶/1037.3 十亿立方英尺,同比增长 5.8%/11.6%;公司桶油成本控制良好,25 年桶油主要成本同比下降 0.62 美元/桶至 27.90 美元/桶,其中作业费用同比下降 0.15 美元/桶至 7.46 美元/桶;同时,海峡持续封锁导致中东部分国家原油储罐饱和引发油田停产,叠加各国出于能源安全考虑,未来或开启一轮原油、成品油等能化产品储备性补库,致中期油价中枢进一步提升,报告预计 26 年 Brent 期货均价为 90 美元/桶。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 10。
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重点分析了油价、油气、运输、中国海油等议题。