聚焦中航西飞(000768)公司深度报告:中大型战略军机龙头,“军机+民机”双轮驱动发展。2020-2025年公司营收从334.84亿元增至410.14亿元;重组后公司的归母净利润进入稳步增长期,2025年实现归母净利润11.51亿元,同比增长12.49%;公司净利率由2022年的1.39%回升至2025年的2.81%,三项费用率稳步下行,经营质地进入高质量增长。目前,公司是C919最大机体结构供应商,承担C919机翼、中机身等50%核心部件研制,以及ARJ21的核心部段供应占比超60%;2025年C909、C919等民机部件交付架份数较2024年增长25%,收入增长率超20%,民用航空收入占比再创新高。
聚焦中航西飞(000768)公司深度报告:中大型战略军机龙头,“军机+民机”双轮驱动发展。2020-2025年公司营收从334.84亿元增至410.14亿元;重组后公司的归母净利润进入稳步增长期,2025年实现归母净利润11.51亿元,同比增长12.49%;公司净利率由2022年的1.39%回升至2025年的2.81%,三项费用率稳步下行,经营质地进入高质量增长。目前,公司是C919最大机体结构供应商,承担C919机翼、中机身等50%核心部件研制,以及ARJ21的核心部段供应占比超60%;2025年C909、C919等民机部件交付架份数较2024年增长25%,收入增长率超20%,民用航空收入占比再创新高。
聚焦中航西飞(000768)公司深度报告:中大型战略军机龙头,“军机+民机”双轮驱动发展。2020-2025年公司营收从334.84亿元增至410.14亿元;重组后公司的归母净利润进入稳步增长期,2025年实现归母净利润11.51亿元,同比增长12.49%;公司净利率由2022年的1.39%回升至2025年的2.81%,三项费用率稳步下行,经营质地进入高质量增长。目前,公司是C919最大机体结构供应商,承担C919机翼、中机身等50%核心部件研制,以及ARJ21的核心部段供应占比超60%;2025年C909、C919等民机部件交付架份数较2024年增长25%,收入增长率超20%,民用航空收入占比再创新高。核心数据:2020-2025年公司营收从334.84亿元增至410.14亿元;重组后公司的归母净利润进入稳步增长期,2025年实现归母净利润11.51亿元,同比增长12.49%;公司净利率由2022年的1.39%回升至2025年的2.81%,三项费用率稳步下行,经营质地进入高质量增长。
本报告由东海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了收入、盈利、飞机、中航西飞等议题。