聚焦中观行业比较月报(2026年3月):地缘风险主导定价,高油价扰动景气预期。半导体涨价趋势延续,3 月 DXI 指数环比上涨 7.8%,但细分的消费级内存价格出现下跌,或受海外最新存储技术、囤货商集中抛售等因素影响,需继续观察此次价格调整的持续时间和幅度、及对存储涨价逻辑的影响。市场展望:短期,美伊冲突仍是影响市场的核心变量,高油价导致的“滞胀”担忧对各产业景气预期也造成扰动,叠加进入 4 月财报季,预计市场波动仍然较大,建议静待局势明朗后布局景气确定性方向。3)中游制造中期有望继续受益于全球竞争力提升逻辑,重点关注能源安全逻辑重叠的新能源;4)消费、金融板块估值低位,短期外部风险增加下具有一定防御属性,重点关注景气指标有亮点的创新药。
聚焦中观行业比较月报(2026年3月):地缘风险主导定价,高油价扰动景气预期。半导体涨价趋势延续,3 月 DXI 指数环比上涨 7.8%,但细分的消费级内存价格出现下跌,或受海外最新存储技术、囤货商集中抛售等因素影响,需继续观察此次价格调整的持续时间和幅度、及对存储涨价逻辑的影响。市场展望:短期,美伊冲突仍是影响市场的核心变量,高油价导致的“滞胀”担忧对各产业景气预期也造成扰动,叠加进入 4 月财报季,预计市场波动仍然较大,建议静待局势明朗后布局景气确定性方向。3)中游制造中期有望继续受益于全球竞争力提升逻辑,重点关注能源安全逻辑重叠的新能源;4)消费、金融板块估值低位,短期外部风险增加下具有一定防御属性,重点关注景气指标有亮点的创新药。
聚焦中观行业比较月报(2026年3月):地缘风险主导定价,高油价扰动景气预期。半导体涨价趋势延续,3 月 DXI 指数环比上涨 7.8%,但细分的消费级内存价格出现下跌,或受海外最新存储技术、囤货商集中抛售等因素影响,需继续观察此次价格调整的持续时间和幅度、及对存储涨价逻辑的影响。市场展望:短期,美伊冲突仍是影响市场的核心变量,高油价导致的“滞胀”担忧对各产业景气预期也造成扰动,叠加进入 4 月财报季,预计市场波动仍然较大,建议静待局势明朗后布局景气确定性方向。3)中游制造中期有望继续受益于全球竞争力提升逻辑,重点关注能源安全逻辑重叠的新能源;4)消费、金融板块估值低位,短期外部风险增加下具有一定防御属性,重点关注景气指标有亮点的创新药。核心数据:半导体涨价趋势延续,3 月 DXI 指数环比上涨 7.8%,但细分的消费级内存价格出现下跌,或受海外最新存储技术、囤货商集中抛售等因素影响,需继续观察此次价格调整的持续时间和幅度、及对存储涨价逻辑的影响;伊冲突导致全球石油枢纽霍尔木兹海峡停运,布油上涨 42.7%至 104 美元/桶左右,能源担忧进一步带动煤炭、化工品、部分钢铁品种价格上涨。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了油价、产业链、半导体、新能源等议题。