聚焦云天励飞(688343)动态更新报告:迎接DeepSeek“模算协同”机遇。公司未来三年规划了三代芯片产品:2026 年,打造第一代超节点 P 芯片,面向百万级长上下文场景进行 Prefill推理优化,算力水平对标 Hopper 架构;2027 年,研发第一代超节点 D 芯片,聚焦 Decode 推理的低时延目标,算力水平对标 Blackwell 架构;2028 年,推出第二代超节点 D 芯片,面向毫秒级推理时延目标进一步优化,带动 Prefill 与Decode 性能提升,算力层面有望看齐下一代 Rubin 芯片。报告预计公司 2025-2027 年营业收入为 13.08、15.84、19.36 亿元,当前股价对应 PS 分别为 25X、21X、17X,维持“推荐”评级。
聚焦云天励飞(688343)动态更新报告:迎接DeepSeek“模算协同”机遇。公司未来三年规划了三代芯片产品:2026 年,打造第一代超节点 P 芯片,面向百万级长上下文场景进行 Prefill推理优化,算力水平对标 Hopper 架构;2027 年,研发第一代超节点 D 芯片,聚焦 Decode 推理的低时延目标,算力水平对标 Blackwell 架构;2028 年,推出第二代超节点 D 芯片,面向毫秒级推理时延目标进一步优化,带动 Prefill 与Decode 性能提升,算力层面有望看齐下一代 Rubin 芯片。报告预计公司 2025-2027 年营业收入为 13.08、15.84、19.36 亿元,当前股价对应 PS 分别为 25X、21X、17X,维持“推荐”评级。
聚焦云天励飞(688343)动态更新报告:迎接DeepSeek“模算协同”机遇。公司未来三年规划了三代芯片产品:2026 年,打造第一代超节点 P 芯片,面向百万级长上下文场景进行 Prefill推理优化,算力水平对标 Hopper 架构;2027 年,研发第一代超节点 D 芯片,聚焦 Decode 推理的低时延目标,算力水平对标 Blackwell 架构;2028 年,推出第二代超节点 D 芯片,面向毫秒级推理时延目标进一步优化,带动 Prefill 与Decode 性能提升,算力层面有望看齐下一代 Rubin 芯片。报告预计公司 2025-2027 年营业收入为 13.08、15.84、19.36 亿元,当前股价对应 PS 分别为 25X、21X、17X,维持“推荐”评级。核心数据:报告预计公司 2025-2027 年营业收入为 13.08、15.84、19.36 亿元,当前股价对应 PS 分别为 25X、21X、17X,维持“推荐”评级。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了DeepSeek、AI、供需、生态等议题。