聚焦亚翔集成(603929)景气加速上行,空间依然充足。AI 资本开支的持续性是决定产业链公司估值的核心变量,在偏谨慎的假设下,报告认为公司股价仍有充足上涨空间。由于公司下游景气度与公司毛利率提升幅度均超出我们此前的预期,故上调盈利预测,预测公司 2026-2028 年归属于母公司净利润 19.45/31.35/41.38 亿元(前值 10.07/12.37/13.55 亿元),每股收益 9.12/14.69/19.39 元(前值 4.72/5.80/6.36 元),同比+118%/+61%/+32%。洁净室已成为全球 AI基建的核心瓶颈,面对下游需求爆发式增长,建设能力供给相对刚性,亚翔集成作为洁净室工程服务龙头,凭借当前稀缺的洁净室建设能力与资源,订单和收入的快速放量,利润率大幅提升。
聚焦亚翔集成(603929)景气加速上行,空间依然充足。AI 资本开支的持续性是决定产业链公司估值的核心变量,在偏谨慎的假设下,报告认为公司股价仍有充足上涨空间。由于公司下游景气度与公司毛利率提升幅度均超出我们此前的预期,故上调盈利预测,预测公司 2026-2028 年归属于母公司净利润 19.45/31.35/41.38 亿元(前值 10.07/12.37/13.55 亿元),每股收益 9.12/14.69/19.39 元(前值 4.72/5.80/6.36 元),同比+118%/+61%/+32%。洁净室已成为全球 AI基建的核心瓶颈,面对下游需求爆发式增长,建设能力供给相对刚性,亚翔集成作为洁净室工程服务龙头,凭借当前稀缺的洁净室建设能力与资源,订单和收入的快速放量,利润率大幅提升。
聚焦亚翔集成(603929)景气加速上行,空间依然充足。AI 资本开支的持续性是决定产业链公司估值的核心变量,在偏谨慎的假设下,报告认为公司股价仍有充足上涨空间。由于公司下游景气度与公司毛利率提升幅度均超出我们此前的预期,故上调盈利预测,预测公司 2026-2028 年归属于母公司净利润 19.45/31.35/41.38 亿元(前值 10.07/12.37/13.55 亿元),每股收益 9.12/14.69/19.39 元(前值 4.72/5.80/6.36 元),同比+118%/+61%/+32%。洁净室已成为全球 AI基建的核心瓶颈,面对下游需求爆发式增长,建设能力供给相对刚性,亚翔集成作为洁净室工程服务龙头,凭借当前稀缺的洁净室建设能力与资源,订单和收入的快速放量,利润率大幅提升。核心数据:由于公司下游景气度与公司毛利率提升幅度均超出我们此前的预期,故上调盈利预测,预测公司 2026-2028 年归属于母公司净利润 19.45/31.35/41.38 亿元(前值 10.07/12.37/13.55 亿元),每股收益 9.12/14.69/19.39 元(前值 4.72/5.80/6.36 元),同比+118%/+61%/+32%;洁净室作为 AI 算力全产业链产能建设的核心环节,通常占总投资的 10%至 20%。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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重点分析了半导体、AI、基建、算力等议题。