聚焦企业生产继续扩张。❖ 生产重新扩张但持续性面临约束:3 月制造业生产指数为 51.4%,较上月回升 1.8 个百分点,生产端重新进入扩张区间。❖ 库存呈现“被动去库+谨慎补库”特征:3 月产成品库存指数为 46.7%,较上月回升 0.9 个百分点但仍低于季节性水平;原材料库存指数为 47.7%,仅小幅回升 0.2 个百分点。3 月制造业新订单指数和产成品库存指数分别为 51.6%和 46.7%,前值分别为48.6%和 45.8%,新订单指数回升 3.0 个百分点,产成品库存回升 0.9 个百分点,3 月“生产动能”(新订单-产成品库存)指数为 4.9%,较上月回升 2.1 个百分点,生产动能再度回升。
聚焦企业生产继续扩张。❖ 生产重新扩张但持续性面临约束:3 月制造业生产指数为 51.4%,较上月回升 1.8 个百分点,生产端重新进入扩张区间。❖ 库存呈现“被动去库+谨慎补库”特征:3 月产成品库存指数为 46.7%,较上月回升 0.9 个百分点但仍低于季节性水平;原材料库存指数为 47.7%,仅小幅回升 0.2 个百分点。3 月制造业新订单指数和产成品库存指数分别为 51.6%和 46.7%,前值分别为48.6%和 45.8%,新订单指数回升 3.0 个百分点,产成品库存回升 0.9 个百分点,3 月“生产动能”(新订单-产成品库存)指数为 4.9%,较上月回升 2.1 个百分点,生产动能再度回升。
聚焦企业生产继续扩张。❖ 生产重新扩张但持续性面临约束:3 月制造业生产指数为 51.4%,较上月回升 1.8 个百分点,生产端重新进入扩张区间。❖ 库存呈现“被动去库+谨慎补库”特征:3 月产成品库存指数为 46.7%,较上月回升 0.9 个百分点但仍低于季节性水平;原材料库存指数为 47.7%,仅小幅回升 0.2 个百分点。3 月制造业新订单指数和产成品库存指数分别为 51.6%和 46.7%,前值分别为48.6%和 45.8%,新订单指数回升 3.0 个百分点,产成品库存回升 0.9 个百分点,3 月“生产动能”(新订单-产成品库存)指数为 4.9%,较上月回升 2.1 个百分点,生产动能再度回升。核心数据:❖ 生产重新扩张但持续性面临约束:3 月制造业生产指数为 51.4%,较上月回升 1.8 个百分点,生产端重新进入扩张区间;❖ 库存呈现“被动去库+谨慎补库”特征:3 月产成品库存指数为 46.7%,较上月回升 0.9 个百分点但仍低于季节性水平;原材料库存指数为 47.7%,仅小幅回升 0.2 个百分点。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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重点分析了企业生产继续扩张等议题。