2018年保险行业专题研究：寿险公司经营逻辑与投资策略｜万联证券

报告摘要

本报告深度解析寿险公司经营逻辑，聚焦内含价值增长、新业务价值积累、剩余边际释放及投资能力评估。核心观点：2018年人力增速放缓但下半年有望改善，利率高位震荡利好净投资收益率，新业务价值绝对值仍支撑内含价值中高速增长。投资建议关注业务改善、投资受益、价值提升三驾马车，维持行业强于大市评级。适合保险从业者、投资经理、金融研究员及券商分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一图看懂寿险公司经营逻辑
2. 主要逻辑与观点
3. 内含价值增长来源
4. 大个险价值来源
5. 长期投资能力支撑
6. 现金流与偿付能力红线
7. 投资建议