聚焦公用事业行业研究:华电集团强调算电协同,关注煤电水电量增趋势。报告认为,算电协同通过输配电费节约的方式提升经济性、通过直连的方式优化消纳问题、通过拉长产业链的方式优化电力集团投资方向,建议持续关注项目落地。Q1 各类型发电量数据分化,持续关注发电结构变化带来的煤电需求提升我们以截至 2026 年 4 月 12 日已披露数据的 11 家电力公司为样本,各类型电量有一定分化趋势:26Q1 水电同比+13.7%,主要为去年汛末高水位下带动电量增长;风电同比-6.2%、光伏同比+8.7%,预计受去年同期风光资源偏好及新增装机回落影响,增速有所承压;核电同比-7.0%,主因机组大修窗口期影响。
聚焦公用事业行业研究:华电集团强调算电协同,关注煤电水电量增趋势。报告认为,算电协同通过输配电费节约的方式提升经济性、通过直连的方式优化消纳问题、通过拉长产业链的方式优化电力集团投资方向,建议持续关注项目落地。Q1 各类型发电量数据分化,持续关注发电结构变化带来的煤电需求提升我们以截至 2026 年 4 月 12 日已披露数据的 11 家电力公司为样本,各类型电量有一定分化趋势:26Q1 水电同比+13.7%,主要为去年汛末高水位下带动电量增长;风电同比-6.2%、光伏同比+8.7%,预计受去年同期风光资源偏好及新增装机回落影响,增速有所承压;核电同比-7.0%,主因机组大修窗口期影响。
聚焦公用事业行业研究:华电集团强调算电协同,关注煤电水电量增趋势。报告认为,算电协同通过输配电费节约的方式提升经济性、通过直连的方式优化消纳问题、通过拉长产业链的方式优化电力集团投资方向,建议持续关注项目落地。Q1 各类型发电量数据分化,持续关注发电结构变化带来的煤电需求提升我们以截至 2026 年 4 月 12 日已披露数据的 11 家电力公司为样本,各类型电量有一定分化趋势:26Q1 水电同比+13.7%,主要为去年汛末高水位下带动电量增长;风电同比-6.2%、光伏同比+8.7%,预计受去年同期风光资源偏好及新增装机回落影响,增速有所承压;核电同比-7.0%,主因机组大修窗口期影响。核心数据:Q1 各类型发电量数据分化,持续关注发电结构变化带来的煤电需求提升我们以截至 2026 年 4 月 12 日已披露数据的 11 家电力公司为样本,各类型电量有一定分化趋势:26Q1 水电同比+13.7%,主要为去年汛末高水位下带动电量增长;风电同比-6.2%、光伏同比+8.7%,预计受去年同期风光资源偏好及新增装机回落影响,增速有所承压;核电同比-7.0%,主因机组大修窗口期影响。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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重点分析了水电、煤炭、电力、经济等议题。