2018年实体经济观察：地产托底经济的隐忧｜海通证券宏观研报

报告摘要

2018年5月经济数据公布，工业生产稳中略降，内需投资消费显著下滑，地产托底成为核心支撑。但背后隐忧浮现：房贷利率持续攀升，社融增速降至10.3%，6月上旬地产销量与发电耗煤双双回落。报告深入剖析地产投资名义高增、实际低增的结构性问题，并警告下半年经济下行风险升温。适合宏观研究员、投资分析师、经济学者、政策制定者、基金经理等专业人士，了解经济周期与政策走向。

📋 核心要点(部分)

1. 结论：地产托底经济的隐忧
2. 分行业观察（下游行业：地产、乘用车、家电、纺织服装、商贸零售、文体娱乐；中游行业：钢铁、水泥、化工、电力；上游行业和交通运输：煤炭、有色、大宗商品、交通运输）