聚焦北方华创(002371)跟踪报告:短期利润承压不改成长逻辑,平台化布局驱动长期空间。市场对公司盈利能力的担忧,主要源于短期利润承压与毛利率阶段性下行,但报告认为该变化具有阶段性特征,并不指向长期盈利能力削弱。考虑到半导体国产替代大趋势持续深化,叠加先进制程与先进封装设备需求持续高景气,公司作为中国平台型半导体设备龙头,深度受益本土产业链自主可控进程,业绩具备长期稳定增长动能,估值具备安全边际与提升空间,我们维持 “买入” 评级。投资建议:报告预计公司 2026-2028 年分别实现营收 506.7/637.8/778.7 亿元,归母净利润 74.6/98.8/125.5 亿元,对应 PE 为 46.5/35.1/27.6 倍。
聚焦北方华创(002371)跟踪报告:短期利润承压不改成长逻辑,平台化布局驱动长期空间。市场对公司盈利能力的担忧,主要源于短期利润承压与毛利率阶段性下行,但报告认为该变化具有阶段性特征,并不指向长期盈利能力削弱。考虑到半导体国产替代大趋势持续深化,叠加先进制程与先进封装设备需求持续高景气,公司作为中国平台型半导体设备龙头,深度受益本土产业链自主可控进程,业绩具备长期稳定增长动能,估值具备安全边际与提升空间,我们维持 “买入” 评级。投资建议:报告预计公司 2026-2028 年分别实现营收 506.7/637.8/778.7 亿元,归母净利润 74.6/98.8/125.5 亿元,对应 PE 为 46.5/35.1/27.6 倍。
聚焦北方华创(002371)跟踪报告:短期利润承压不改成长逻辑,平台化布局驱动长期空间。市场对公司盈利能力的担忧,主要源于短期利润承压与毛利率阶段性下行,但报告认为该变化具有阶段性特征,并不指向长期盈利能力削弱。考虑到半导体国产替代大趋势持续深化,叠加先进制程与先进封装设备需求持续高景气,公司作为中国平台型半导体设备龙头,深度受益本土产业链自主可控进程,业绩具备长期稳定增长动能,估值具备安全边际与提升空间,我们维持 “买入” 评级。投资建议:报告预计公司 2026-2028 年分别实现营收 506.7/637.8/778.7 亿元,归母净利润 74.6/98.8/125.5 亿元,对应 PE 为 46.5/35.1/27.6 倍。核心数据:投资建议:报告预计公司 2026-2028 年分别实现营收 506.7/637.8/778.7 亿元,归母净利润 74.6/98.8/125.5 亿元,对应 PE 为 46.5/35.1/27.6 倍。
本报告由爱建证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了收入、盈利、设备、北方华创等议题。