聚焦十月稻田(09676.HK)主食新消费领先品牌,渠道立本拓新夯实动能。报告认为,主食品牌化方面身位领先、细分中高端领域份额居前的企业有望持续受益。同时公司主食新消费发展思路明确,产品侧公司品类认知与中高端定位深化,产品矩阵扩张与运营能力提升强化增长动能;品牌侧从品类认知到品牌心智,打造全方位“家庭食品创新品牌”;渠道侧线上天猫、京东基本盘扎实,多元渠道打开新增长点。2)线下:高势能商超中,伴随高势能体系门店数量提升、公司营收有望线性增长;直接客户采购关注质价比,公司品牌力提升愈发获得认可,25 年以来公司直接客户收入增长进一步提速。
聚焦十月稻田(09676.HK)主食新消费领先品牌,渠道立本拓新夯实动能。报告认为,主食品牌化方面身位领先、细分中高端领域份额居前的企业有望持续受益。同时公司主食新消费发展思路明确,产品侧公司品类认知与中高端定位深化,产品矩阵扩张与运营能力提升强化增长动能;品牌侧从品类认知到品牌心智,打造全方位“家庭食品创新品牌”;渠道侧线上天猫、京东基本盘扎实,多元渠道打开新增长点。2)线下:高势能商超中,伴随高势能体系门店数量提升、公司营收有望线性增长;直接客户采购关注质价比,公司品牌力提升愈发获得认可,25 年以来公司直接客户收入增长进一步提速。
聚焦十月稻田(09676.HK)主食新消费领先品牌,渠道立本拓新夯实动能。报告认为,主食品牌化方面身位领先、细分中高端领域份额居前的企业有望持续受益。同时公司主食新消费发展思路明确,产品侧公司品类认知与中高端定位深化,产品矩阵扩张与运营能力提升强化增长动能;品牌侧从品类认知到品牌心智,打造全方位“家庭食品创新品牌”;渠道侧线上天猫、京东基本盘扎实,多元渠道打开新增长点。2)线下:高势能商超中,伴随高势能体系门店数量提升、公司营收有望线性增长;直接客户采购关注质价比,公司品牌力提升愈发获得认可,25 年以来公司直接客户收入增长进一步提速。核心数据:2021-2025 年营收 CAGR 达 17.29%,净利润持续修复,品牌势能不断释放,近年来营收增速与毛利率水平较同类可比公司保持领先。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 35 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了品牌、消费、消费者、食品等议题。