聚焦华正新材(603186)护航国产算力,锐利涨价品种。2025 年单张 CCL毛利为 7.9 元,YoY+36%;CCL 业务量价和盈利能力已迎来增长拐点。AI 服务器、交换机、光模块需求扩容升规,有望加速高速 CCL 份额突破,带动产品附加值提高。预计华正新材2026-2028 实现营业收入 63.9/78.4/90.7 亿元,同比+46%/+23%/+16%;归母净利润 4.7 亿/7.7 亿/9.7 亿元,同比+71%/+63%/+26%;净利率 7.4%/9.8%/10.7%。
聚焦华正新材(603186)护航国产算力,锐利涨价品种。2025 年单张 CCL毛利为 7.9 元,YoY+36%;CCL 业务量价和盈利能力已迎来增长拐点。AI 服务器、交换机、光模块需求扩容升规,有望加速高速 CCL 份额突破,带动产品附加值提高。预计华正新材2026-2028 实现营业收入 63.9/78.4/90.7 亿元,同比+46%/+23%/+16%;归母净利润 4.7 亿/7.7 亿/9.7 亿元,同比+71%/+63%/+26%;净利率 7.4%/9.8%/10.7%。
聚焦华正新材(603186)护航国产算力,锐利涨价品种。2025 年单张 CCL毛利为 7.9 元,YoY+36%;CCL 业务量价和盈利能力已迎来增长拐点。AI 服务器、交换机、光模块需求扩容升规,有望加速高速 CCL 份额突破,带动产品附加值提高。预计华正新材2026-2028 实现营业收入 63.9/78.4/90.7 亿元,同比+46%/+23%/+16%;归母净利润 4.7 亿/7.7 亿/9.7 亿元,同比+71%/+63%/+26%;净利率 7.4%/9.8%/10.7%。核心数据:2025 年单张 CCL毛利为 7.9 元,YoY+36%;预计华正新材2026-2028 实现营业收入 63.9/78.4/90.7 亿元,同比+46%/+23%/+16%;归母净利润 4.7 亿/7.7 亿/9.7 亿元,同比+71%/+63%/+26%。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了算力、AI、材料、华正新材等议题。